報(bào)告要點(diǎn)

　　經(jīng)了解，在前不久公布的上海"兩個(gè)中心"的建設(shè)綱要中，保險(xiǎn)將成為推進(jìn)"兩個(gè)中心"建設(shè)的重頭戲之一:個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)被重點(diǎn)提及。上海有可能在近期頒布其試點(diǎn)方案。對(duì)此我們點(diǎn)評(píng)如下：

　　1、上海的個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)遞延政策具體情況可能如下：

　　個(gè)人每月限額遞延100元的個(gè)人所得稅，如果按照20％的稅率算的話，相當(dāng)于每人每月購買500元－600元的個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)而得到所得稅的遞延。

　　例如：A的工資為10000元，個(gè)稅起征點(diǎn)為2000元，則應(yīng)納稅工資為8000元，假如稅率為20％，則A應(yīng)納稅額為8000×20％＝1600元。

　　如果A購買500元的個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)的話，則其應(yīng)納稅工資變?yōu)?500元，則相應(yīng)當(dāng)期所繳個(gè)人所得稅為：7500×20％＝1500元同時(shí)A所繳的500元養(yǎng)老保險(xiǎn)金將進(jìn)入個(gè)人賬戶進(jìn)行管理，待到A退休的時(shí)候，根據(jù)當(dāng)時(shí)A的收入情況和當(dāng)時(shí)的稅率以及稅收起征點(diǎn)情況再進(jìn)行確定需要繳多少的所得稅。

　　如果當(dāng)時(shí)收入低于了起征點(diǎn)，其不用再繳稅（等于減免）

　　如果高于起征點(diǎn)再按當(dāng)時(shí)稅率進(jìn)行繳稅2、如果是理性投資者的話，都應(yīng)該購買此類個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)此方案的最大意義就在于，對(duì)于理性的個(gè)體而言，只要需要繳個(gè)人所得稅的，都應(yīng)該購買此類保險(xiǎn)。

　　3、繳費(fèi)方式目前不明確個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，在國外有些國家例如美國實(shí)現(xiàn)的是強(qiáng)制性的繳費(fèi)方式，即：企業(yè)和個(gè)人各繳一部分，企業(yè)所繳抵扣部分營業(yè)稅，個(gè)人部分抵扣個(gè)人所得稅。

　　在目前企業(yè)所實(shí)行的年金方案中，企業(yè)將這部分業(yè)務(wù)委托給銀行、基金公司、保險(xiǎn)公司都有，但是在國外的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，個(gè)人只有購買保險(xiǎn)公司的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)才有稅收的優(yōu)惠。

　　如果中國實(shí)行的個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，變?yōu)閭€(gè)人可以自主選擇性繳費(fèi)，則保險(xiǎn)公司間的競(jìng)爭(zhēng)將變?yōu)槭袌?chǎng)占有率的競(jìng)爭(zhēng)，和目前個(gè)險(xiǎn)渠道保費(fèi)收入競(jìng)爭(zhēng)是相同的。對(duì)此，我們看好平安的個(gè)險(xiǎn)代理人隊(duì)伍。

　　如果仍然變?yōu)槭瞧髽I(yè)統(tǒng)一繳費(fèi)的話，則是爭(zhēng)奪機(jī)構(gòu)客戶，在這一點(diǎn)上，上海的公司可能能占有一定的優(yōu)勢(shì)。

　　但是我們預(yù)計(jì)，目前情況下個(gè)人繳費(fèi)的可能性較高。因?yàn)槿绻優(yōu)槠髽I(yè)統(tǒng)一繳費(fèi),企業(yè)還要補(bǔ)充一部分，則企業(yè)的負(fù)擔(dān)加劇，目前情況下難以得到企業(yè)的支持。因此，我們認(rèn)為還是個(gè)人繳費(fèi)形式可能性更大。

　　4、此類保險(xiǎn)資金對(duì)于保險(xiǎn)公司而言沒有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司收取此類資金后將設(shè)立專門的賬戶進(jìn)行管理，換句話說保險(xiǎn)公司只收取管理費(fèi)用并不承擔(dān)任何的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此我們認(rèn)為其數(shù)字上的影響我們可以如下測(cè)算：

　　如果我們以上海的測(cè)算為例：上海目前人口約為2000萬人。我們假設(shè)其中有100萬－1000萬的人購買此項(xiàng)個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)。

　　在推出的第一年中，每年新增保費(fèi)收入將在180－300億左右的規(guī)模（假設(shè)有300萬－500萬的人口購買）則帶來的收益利潤(rùn)約為1－3億之間。假如我們?nèi)?.5億作為假設(shè)。

　　而在第二年中，帶給保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)為3億左右（保險(xiǎn)公司所管理資金規(guī)模直接翻倍）

　　第三年為4.5億。。。。。。。。

　　以此類推。