養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)指的是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在動(dòng)態(tài)經(jīng)營(yíng)中實(shí)現(xiàn)保值增值的過程。這種運(yùn)營(yíng)不是簡(jiǎn)單的積少成多，而是在運(yùn)營(yíng)過程中能再產(chǎn)生一個(gè)增量，使基金能不斷增大。也就是說，使養(yǎng)老保險(xiǎn)基金不斷保值增值的方式、過程和途徑就是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的運(yùn)營(yíng)。

　　據(jù)勞動(dòng)保障部和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)顯示，2001年，全國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金總收入2498億元（含征繳收入和中央財(cái)政、地方財(cái)政補(bǔ)助），總支出2321億元。當(dāng)年底，全國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金滾存結(jié)余1054億元。

　　我國(guó)現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)基金實(shí)行的是部分積累管理模式，這樣，關(guān)于滾存結(jié)余基金如何運(yùn)營(yíng)問題就成為人們關(guān)心的焦點(diǎn)問題。因此，本文擬從養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)的收入分配效應(yīng)分析、國(guó)外養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)、我國(guó)現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)中存在的主要問題和加強(qiáng)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)管理等四個(gè)方面，對(duì)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的運(yùn)營(yíng)問題進(jìn)行一些探討。

　　一、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)的收入分配效應(yīng)分析

　　養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)質(zhì)上是一種分配行為，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的籌集、使用和管理，涉及到宏觀上的總需求與總供給的平衡，涉及到積累與消費(fèi)的比例關(guān)系，涉及到國(guó)家與企業(yè)、國(guó)家與居民的分配關(guān)系（張慶洪、岳遠(yuǎn)斌，1998）。雖然養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的籌集、支付和積累均不同程度地具有收入分配效應(yīng)，然而，鑒于本文的研究范圍，這里側(cè)重于探討?zhàn)B老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)對(duì)收入分配的影響。

　　養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)的結(jié)果可以概括為三種：養(yǎng)老保險(xiǎn)基金因運(yùn)營(yíng)良好而規(guī)模擴(kuò)大、因運(yùn)營(yíng)一般而規(guī)模不變、因運(yùn)營(yíng)較差而規(guī)?？s小。而這種結(jié)果反對(duì)來會(huì)影響?zhàn)B老保險(xiǎn)基金的籌集和支付水平，進(jìn)而影響到人們的收入分配。

　　從其影響結(jié)果來看，主要有三種：養(yǎng)老保險(xiǎn)基金對(duì)勞動(dòng)者個(gè)人的再分配影。向、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金對(duì)勞動(dòng)者代際間收入的再分配和養(yǎng)老保險(xiǎn)基金對(duì)同代勞動(dòng)者之間的收入再分配。

　　勞動(dòng)者個(gè)人收入再分配是指勞動(dòng)者的收入在不同年齡段的再分配，即勞動(dòng)者勞動(dòng)期間的部分收入由于養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的作用而被延遲到退休期間使用，從而體現(xiàn)出個(gè)人收入的再分配效應(yīng)。

　　如在個(gè)人帳戶管理的儲(chǔ)蓄積累式養(yǎng)老保險(xiǎn)模式中，個(gè)人收入再分配效應(yīng)表現(xiàn)非常直觀，退休收入在形式和內(nèi)容上均表現(xiàn)為勞動(dòng)者退休前工作期間收入的一種積累，是延期或轉(zhuǎn)移部分收入的結(jié)果。如果養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)狀況一直能夠保持良好，則勞動(dòng)者勞動(dòng)期間的收入將會(huì)小比例地納入養(yǎng)老保險(xiǎn)基金計(jì)劃，進(jìn)而提高其現(xiàn)期消費(fèi)水平?！?