無憂保資訊：養(yǎng)老金托管機(jī)構(gòu)亮相，養(yǎng)老金投資管理人選秀進(jìn)入答辯階段……這意味著養(yǎng)老金入市已進(jìn)入了實(shí)質(zhì)操作階段。記者采訪了解，年底前，養(yǎng)老金將最終完成地方統(tǒng)籌歸集、落實(shí)托管機(jī)構(gòu)和投資管理機(jī)構(gòu)、確定入市資金量、實(shí)際入市等流程……養(yǎng)老金年內(nèi)入市已無懸念。業(yè)內(nèi)人士表示，養(yǎng)老金入市有望帶來數(shù)千億元新增資金，投資者可提前布局筑底滯漲的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌，行業(yè)以金融、消費(fèi)、地產(chǎn)、基建、消費(fèi)為主。

　　養(yǎng)老金入市規(guī)模有多大？

　　華泰證券根據(jù)人社部數(shù)據(jù)測算，按基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金入市的上限30%計(jì)算，養(yǎng)老金入市的資金規(guī)模最大值為11981.1億元。根據(jù)現(xiàn)在已經(jīng)委托社?；疬M(jìn)行投資管理的廣東省和山東省提供資金占其累計(jì)結(jié)存的比例（其中廣東省為19.5%，山東省為51.7%），預(yù)估全國所有省市平均委托比例約為35.6%，因此測算養(yǎng)老金初次入市規(guī)模約為4000億元。

　　中國社會(huì)保險(xiǎn)研究所所長金維剛此前表示，2萬億元左右的養(yǎng)老金可用于投資運(yùn)營。這2萬億元不是全部投資到股市中，投資股市的只是一小部分，還包括投資基金、債券等。

　　對此，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新接受深圳商報(bào)記者采訪時(shí)表示，12月美聯(lián)儲(chǔ)加息概率極大，這可能加劇全球股市波動(dòng)，養(yǎng)老金操盤機(jī)構(gòu)對建倉時(shí)機(jī)選擇會(huì)很謹(jǐn)慎。養(yǎng)老金和社?；鹩休^大區(qū)別，社保基金屬于財(cái)政撥款凈積累，可以投資長線標(biāo)的和長期持股；養(yǎng)老金投資期限的彈性要小許多，考慮到養(yǎng)老金資金安全要求更高，養(yǎng)老金投資比例上應(yīng)會(huì)適當(dāng)控制，投資品種也應(yīng)以固定收益?zhèn)鶠橹?；預(yù)計(jì)養(yǎng)老金入市初期，投資股市的比例可能先控制在10%左右，以后再擇機(jī)逐漸放開。

　　董登新預(yù)測，首批簽約托管規(guī)模很可能在2000億元至3000億元之間，初期進(jìn)入股市的規(guī)模估計(jì)為200億元至300億元。

　　長江證券分析師陳果表示，人社部全國可納入投資運(yùn)營的養(yǎng)老金共計(jì)在2萬億元左右，參考之前企業(yè)年金基金和社?；鸬耐顿Y比例來看，預(yù)計(jì)首次養(yǎng)老金入市比例約為12%，也就是2400億元。

　　盡管算法各有不同，但養(yǎng)老金能帶來的增量資金在千億級(jí)以上已成不爭的事實(shí)。

　　或首選低估值優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌

　　哪些股票能被養(yǎng)老金相中？資深業(yè)內(nèi)人士皮海洲表示，經(jīng)過一輪持續(xù)上漲，目前A股部分藍(lán)籌估值已回升，如萬科A、格力電器、中國建筑等。真正未大漲的藍(lán)籌只有金融和兩桶油以及估值高的中小創(chuàng)個(gè)股。年底養(yǎng)老金入市可能是少量入市，投資者可關(guān)注銀行、券商等漲幅小品種。深港通下周一正式開通，一直低迷的中小創(chuàng)可能迎來反彈行情，極少數(shù)新興成長股可能成為養(yǎng)老金標(biāo)的。對舉牌或收購被炒高的題材股，養(yǎng)老金應(yīng)當(dāng)以回避為主。

　　前海開源基金執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢垖τ浾弑硎荆B(yǎng)老金入市選股標(biāo)準(zhǔn)重點(diǎn)會(huì)關(guān)注有業(yè)績支撐的藍(lán)籌股，包括符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的績優(yōu)股。特別是以滬深300為代表的藍(lán)籌股，加上有一定的分紅潛力，收益比較穩(wěn)定。既重視公司業(yè)績、又重視公司成長性，或?qū)⑹丘B(yǎng)老金入市一個(gè)重要的選股標(biāo)準(zhǔn)。

　　“養(yǎng)老金對資金安全性考量的特性，使得其極可能和社?；鹨粯?，將質(zhì)地優(yōu)良、低估值的大盤藍(lán)籌作為首選標(biāo)的?！鄙钲谛吕锍掏顿Y總監(jiān)賴戌播對記者指出，那些現(xiàn)金流充裕、高成長、高分紅的個(gè)股或許也將成為未來養(yǎng)老金的主要投資標(biāo)的。如金融、電力、水利、地產(chǎn)、基建等藍(lán)籌股。

　　西南證券陳德告訴記者，養(yǎng)老金對資產(chǎn)的安全性要求非常高，社?；鸷捅ｋU(xiǎn)資金的擇股思路很可能被養(yǎng)老金借鑒，同時(shí)符合以下五條標(biāo)準(zhǔn)的個(gè)股最有可能被養(yǎng)老金“相中”：一是個(gè)股體量偏大，如流通市值50億元以上個(gè)股；二是業(yè)績穩(wěn)定增長，最近三年凈利潤年均復(fù)合增長率在20%以上、行業(yè)龍頭；三是分紅股息率高，近年來分紅股息率超過4%；四是符合政策導(dǎo)向，主營或經(jīng)營模式具備較強(qiáng)稀缺性；五是社保險(xiǎn)資增持，投資者可重點(diǎn)梳理那些連續(xù)三個(gè)季度以上獲得社保基金增持的個(gè)股。典型個(gè)股如中國平安、五糧液、保利地產(chǎn)等。

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