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標(biāo)簽： 養(yǎng)老金投資
養(yǎng)老金最新消息：養(yǎng)老金投資規(guī)則及入市規(guī)模解讀
2017-05-16 08:00:01
無憂保
養(yǎng)老金最新消息：養(yǎng)老金投資規(guī)則及入市規(guī)模解讀
12月6日，社保基金會發(fā)布公告稱，評出了21家基本養(yǎng)老保險基金證券投資管理機構(gòu)，包括14家基金管理公司、6家保險資產(chǎn)管理機構(gòu)及1家券商。我們解讀了養(yǎng)老金的投資范圍、投資組合及近期可能入市規(guī)模，以供市場參考。
12月6日，社保基金會發(fā)布公告稱，根據(jù)《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》和社保基金會相關(guān)評審規(guī)定，本著公平、公正、公開的原則，經(jīng)過嚴(yán)格的評審程序，評出21家基本養(yǎng)老保險基金證券投資管理機構(gòu)，包括14家基金管理公司、6家保險資產(chǎn)管理機構(gòu)及1家券商。
全國社會保障基金境內(nèi)證券投資管理資格（社保資格）、企業(yè)年金基金投資管理資格（企業(yè)年金資格）和基本養(yǎng)老保險基金境內(nèi)證券投資管理資格（養(yǎng)老金資格）被市場視為“三大養(yǎng)老基金業(yè)務(wù)”。根據(jù)統(tǒng)計，入選的21家機構(gòu)中，有15家基金公司和券商擁有社保投資管理人資格，有18家基金券商和保險資管機構(gòu)擁有年金投資管理人資格，有12家機構(gòu)同時具備社保和年金管理資格。
根據(jù)相關(guān)政策，養(yǎng)老金和企業(yè)年金的投資范圍基本一致，養(yǎng)老金在企業(yè)年金投資范圍的基礎(chǔ)上增加了貨幣型養(yǎng)老金產(chǎn)品、同業(yè)存單、政策性開發(fā)性銀行債券、地方政府債券、資產(chǎn)支持證券、固定收益型養(yǎng)老金產(chǎn)品、混合型養(yǎng)老金產(chǎn)品等。社?；鸬耐顿Y范圍較為單一，僅有銀行存款、國債、企業(yè)債、金融債、證券投資基金、股票六項。
從投資組合的比例規(guī)定來看，養(yǎng)老金投資組合比企業(yè)年金投資組合更為靈活。養(yǎng)老金投資組合中，流動性資產(chǎn)及產(chǎn)品合計不低于基金資產(chǎn)凈值5%，固定收入類資產(chǎn)及產(chǎn)品合計不高于基金資產(chǎn)凈值135%，權(quán)益類資產(chǎn)及產(chǎn)品合計不高于基金資產(chǎn)凈值30%；而企業(yè)年金投資組合中，固定收入類資產(chǎn)及產(chǎn)品合計不高于基金資產(chǎn)凈值95%。135%的固定收益類投資上限留給了養(yǎng)老金運用杠桿的空間，有助于提高投資收益。
根據(jù)2016年5月30日發(fā)布的《2015年度人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》，2015年末基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)存39，937億元。根據(jù)《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》規(guī)定，自治區(qū)、直轄市養(yǎng)老基金結(jié)余額，可按照本辦法規(guī)定，預(yù)留一定支付費用后，確定具體投資額度，委托給國務(wù)院授權(quán)的機構(gòu)進(jìn)行投資運營。
理論上來算，養(yǎng)老金中最多有1.2萬億資產(chǎn)可以進(jìn)行權(quán)益投資：從過往兩年來看，目前養(yǎng)老金收入仍高于支付，隨收隨付不需要額外預(yù)留支付費用，4萬億的累積結(jié)存可以全部進(jìn)行投資，其中最多30%可以投資權(quán)益資產(chǎn)。然而我們認(rèn)為這1.2萬億只有7%會在近期入市。
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