0571-22931819
標(biāo)簽： 保值增值
養(yǎng)老金入市最新消息:養(yǎng)老金入市更多是救市 而不是保值增值
2017-05-30 08:00:02
無(wú)憂保
養(yǎng)老金入市最新消息:養(yǎng)老金入市更多是救市 而不是保值增值 近日，有媒體報(bào)道，《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》（下稱“《辦法》”）在結(jié)束征求意見(jiàn)后，其修訂版已上報(bào)國(guó)務(wù)院。據(jù)悉，修訂版本與征求意見(jiàn)稿相比，基金由全國(guó)社?；鸸芾?/a>、30％的入市上限、不能投資銀行理財(cái)和信托等核心內(nèi)容并未修改。
目前全國(guó)基本養(yǎng)老基金的結(jié)余資金約2萬(wàn)億元。在此之前，基本養(yǎng)老基金由地方管理，結(jié)余資金的投資也由地方政府管理，受限于中央的政策，這些資金只能用于存款和國(guó)債等低收益產(chǎn)品。
按《辦法》征求意見(jiàn)稿的精神，要提高結(jié)余資金的收益率就要投資信用債、股市和國(guó)家重大項(xiàng)目及重點(diǎn)企業(yè)的股權(quán)改革。但投資渠道多樣化也會(huì)提高投資的風(fēng)險(xiǎn)，因此《辦法》“上收”了投資管理權(quán)，地方必須委托全國(guó)社保基金管理結(jié)余資金的投資。這樣一來(lái)，還有不少新問(wèn)題有待厘清和解決。
首先，眾所周知，養(yǎng)老金入市（即基本養(yǎng)老基金結(jié)余進(jìn)入股市）是在今年7月股市大震蕩的背景下“提前落地”，這被輿論普遍認(rèn)為是國(guó)家提振股市信心的措施。甚至有人認(rèn)為：短期內(nèi)，養(yǎng)老金入市更多是為救市，而不是保值增值。
但從長(zhǎng)期來(lái)看，目前企業(yè)年金的投資范圍相對(duì)寬松，能承受的風(fēng)險(xiǎn)更高，它可以投資銀行理財(cái)，而養(yǎng)老金能承受的風(fēng)險(xiǎn)更低。然而，按現(xiàn)在的《辦法》，養(yǎng)老金結(jié)余居然能投資股市，卻不能投資銀行理財(cái)。要知道，在現(xiàn)有中國(guó)的信用評(píng)價(jià)體系下，銀行理財(cái)?shù)男庞靡h(yuǎn)遠(yuǎn)高于股票，這樣是否與《辦法》強(qiáng)調(diào)“投資安全”的理念相背？
其次，養(yǎng)老金結(jié)余的投資范圍還包括“投資國(guó)家重大工程和重大項(xiàng)目建設(shè)，并且可進(jìn)行國(guó)有重點(diǎn)企業(yè)改制、上市的股權(quán)投資”。單純從市場(chǎng)技術(shù)分析的角度來(lái)看，工程和項(xiàng)目投資以及企業(yè)重組計(jì)劃的投資風(fēng)險(xiǎn)更大，風(fēng)險(xiǎn)要高于藍(lán)籌股票，似乎又不合于養(yǎng)老金入市的穩(wěn)健投資規(guī)范。那么，也有可能，國(guó)家會(huì)對(duì)這些項(xiàng)目的投資進(jìn)行“擔(dān)?！?，養(yǎng)老基金參與是沾中央政府的光，肯定會(huì)包賺不賠。
這又引發(fā)一些新問(wèn)題。第一，擔(dān)保行為透支國(guó)家信用，國(guó)家為養(yǎng)老金投資進(jìn)行背書。從普通人的角度來(lái)看，既然各省的基金都交給中央來(lái)管理，自然得穩(wěn)賺不賠，但現(xiàn)實(shí)中沒(méi)有包賺不賠的投資，國(guó)家信用隱性擔(dān)保行為的隱性成本不小。第二，這種只能讓養(yǎng)老金投資于國(guó)家重大工程、重點(diǎn)國(guó)企改制的非市場(chǎng)行為，又可能對(duì)民營(yíng)資本形成“擠出效應(yīng)”。
[1] [2] 下一頁(yè)
聲明：本站原創(chuàng)文章所有權(quán)歸無(wú)憂保所有，轉(zhuǎn)載務(wù)必注明來(lái)源；
轉(zhuǎn)載文章僅代表原作者觀點(diǎn)，不代表本站立場(chǎng)；如有侵權(quán)、違規(guī)，請(qǐng)聯(lián)系qq：1070491083。
