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養(yǎng)老金投資辦法出臺(tái) A股再迎長(zhǎng)期資金
2017-05-31 08:00:01
無(wú)憂保
養(yǎng)老金投資辦法出臺(tái) A股再迎長(zhǎng)期資金 《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》（下稱《辦法》）近日由國(guó)務(wù)院正式印發(fā)并施行?！掇k法》確立了我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化投資管理的道路，并明確養(yǎng)老基金投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于資產(chǎn)凈值的30%。這一方面有助于我國(guó)養(yǎng)老金保值增值、提高綜合收益率，同時(shí)也意味著我國(guó)的資本市場(chǎng)正在迎來(lái)新的長(zhǎng)期資金入市。專(zhuān)家測(cè)算，初期可投資于股票市場(chǎng)的養(yǎng)老金可能不到1500億元。
與此前的征求意見(jiàn)稿相比，正式辦法增加了一條，強(qiáng)調(diào)國(guó)家對(duì)養(yǎng)老基金投資實(shí)行嚴(yán)格監(jiān)管。養(yǎng)老基金投資應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)，嚴(yán)禁從事內(nèi)幕交易、利用未公開(kāi)信息交易、操縱市場(chǎng)等違法行為，嚴(yán)禁通過(guò)關(guān)聯(lián)交易等損害養(yǎng)老基金及他人利益、獲取不正當(dāng)利益。任何組織和個(gè)人不得貪污、侵占、挪用投資運(yùn)營(yíng)的養(yǎng)老基金。
對(duì)于養(yǎng)老金入市的路徑，《辦法》指出，各省、自治區(qū)、直轄市養(yǎng)老基金結(jié)余額，可預(yù)留一定支付費(fèi)用后，確定具體投資額度，委托給國(guó)務(wù)院授權(quán)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)。
而受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將養(yǎng)老基金單獨(dú)管理、集中運(yùn)營(yíng)、獨(dú)立核算，可對(duì)部分養(yǎng)老基金資產(chǎn)進(jìn)行直接投資，其他養(yǎng)老基金資產(chǎn)委托其他專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資。
可以說(shuō)，《辦法》確立了我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化投資管理的道路，這將有助于我國(guó)養(yǎng)老金保值增值，提高綜合收益率。此前社會(huì)保障基金和企業(yè)年金先后實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化運(yùn)作，前者運(yùn)營(yíng)14年來(lái)，年化收益率8.36%，超過(guò)同期年均通貨膨脹率5.94個(gè)百分點(diǎn)；后者自2007年以來(lái)年化收益率7.87%。
對(duì)于養(yǎng)老金的投資范圍，《辦法》規(guī)定，限于境內(nèi)投資，包括銀行存款，中央銀行票據(jù)，同業(yè)存單；國(guó)債，政策性、開(kāi)發(fā)性銀行債券，信用等級(jí)在投資級(jí)以上的金融債、企業(yè)（公司）債、地方政府債券、可轉(zhuǎn)換債（含分離交易可轉(zhuǎn)換債）、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券，債券回購(gòu)；養(yǎng)老金產(chǎn)品，上市流通的證券投資基金，股票，股權(quán)，股指期貨，國(guó)債期貨。
對(duì)于投資比例，《辦法》規(guī)定，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。
根據(jù)人社部5月底發(fā)布的數(shù)據(jù)，2014年末基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)存3.56萬(wàn)億元。按照30%的比例來(lái)測(cè)算，理論上投資股市的上限超過(guò)一萬(wàn)億元。
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