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祁斌：推動(dòng)養(yǎng)老金改革與資本市場(chǎng)發(fā)展的良性互動(dòng)
2017-06-11 08:00:03
無(wú)憂保
祁斌：推動(dòng)養(yǎng)老金改革與資本市場(chǎng)發(fā)展的良性互動(dòng) 我國(guó)社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合（即企業(yè)和個(gè)人分別繳納工資收入的20%和8%，下稱“統(tǒng)籌加個(gè)人”）的基本養(yǎng)老金制度建立已接近20年，曾為我國(guó)社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展保駕護(hù)航。但個(gè)人賬戶資金被借支，長(zhǎng)期“空賬”運(yùn)行；部分地區(qū)養(yǎng)老金入不敷出等問(wèn)題日益突出。加上目前養(yǎng)老金基本不參與投資，不能保值增值和自我積累，未來(lái)我國(guó)基本養(yǎng)老金缺口將達(dá)到幾十萬(wàn)億元，國(guó)家財(cái)政難以負(fù)擔(dān)。
當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)尚處于較快增長(zhǎng)階段，應(yīng)該抓住這一時(shí)間窗口，及時(shí)厘清政府、企業(yè)、個(gè)人的養(yǎng)老責(zé)任，建立當(dāng)今世界主流的三支柱養(yǎng)老模式。第一支柱為公共養(yǎng)老金，提供參保者最基本生活保障。第二支柱為職業(yè)養(yǎng)老金，由國(guó)家提供一定的稅收優(yōu)惠，激勵(lì)每個(gè)人在工作階段不斷積累，企業(yè)匹配一定比例的資金，同時(shí)這些資金通過(guò)參與投資保值增值，分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果，并實(shí)現(xiàn)自我累積，成為養(yǎng)老金體系的核心支柱，以確保社會(huì)的養(yǎng)老安全。第三支柱則是個(gè)人自愿參加的養(yǎng)老金計(jì)劃。
1.我國(guó)現(xiàn)行養(yǎng)老金體系存在的問(wèn)題
一是政府養(yǎng)老責(zé)任過(guò)重，私人養(yǎng)老發(fā)展不足。我國(guó)現(xiàn)行的“統(tǒng)籌加個(gè)人”的基本養(yǎng)老金結(jié)余規(guī)模為2.8萬(wàn)億元人民幣，基本上屬于第一支柱的范疇。作為第二支柱的企業(yè)年金規(guī)模為0.6萬(wàn)億元人民幣，兩者的比例為82︰18。近期出臺(tái)的企業(yè)年金稅收遞延政策，分別為企業(yè)和個(gè)人繳納工資的5%和4%（總計(jì)為9%）提供了稅收優(yōu)惠，但因企業(yè)的第一支柱繳費(fèi)為20%（美國(guó)僅為6.2%），負(fù)擔(dān)已經(jīng)很重，無(wú)力再增加繳費(fèi)以加大第二支柱；同時(shí)稅收優(yōu)惠力度小也使得企業(yè)年金吸引力不足。第三支柱至今幾乎為空白。
作為比較，美國(guó)的第一支柱公共養(yǎng)老金結(jié)余規(guī)模為2.7萬(wàn)億美元，第二支柱職業(yè)養(yǎng)老金［401(k)計(jì)劃即屬于這一部分，為私營(yíng)部門(mén)的職業(yè)養(yǎng)老金，此外還有教師和公務(wù)員的職業(yè)養(yǎng)老金］的規(guī)模為8.9萬(wàn)億美元。第三支柱退休賬戶養(yǎng)老金為6.5萬(wàn)億美元，三者比例為17︰53︰30。其中，401(k)計(jì)劃提供的稅收優(yōu)惠相應(yīng)比例分別為個(gè)人15%、企業(yè)6%，總計(jì)21%。
二是個(gè)人賬戶“空賬”運(yùn)行。在目前的基本養(yǎng)老金制度中，個(gè)人賬戶資金被社會(huì)統(tǒng)籌賬戶借支，導(dǎo)致個(gè)人賬戶“空賬”運(yùn)行。截至2012年底，空賬規(guī)模達(dá)到2.6萬(wàn)億元，個(gè)人權(quán)益得不到保障，不利于提高個(gè)人參保積極性，也容易引發(fā)不滿。
三是投資回報(bào)低。當(dāng)前2.8萬(wàn)億元的基本養(yǎng)老金結(jié)余只能存銀行和購(gòu)買國(guó)債，回報(bào)率低于通脹，處于貶值狀態(tài)。
2.養(yǎng)老金制度改革的意義與思路[1] [2] 下一頁(yè)
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