無憂保養(yǎng)老保險資訊：FOF適合養(yǎng)老金的投資方式，以下是小編整理的相關(guān)信息，希望對您有所幫助。

　　養(yǎng)老保險順應(yīng)時代快速增長

　　目前，全球在面臨經(jīng)濟增速放緩壓力的同時還面臨人口老齡化問題。為了應(yīng)對這一問題，發(fā)達國家不斷完善多支柱、多層次的養(yǎng)老保險制度，以期在保障老年人生活和控制財政支出方面尋找到合適的平衡點。以美國為例，經(jīng)過多年的制度建設(shè)和完善，形成了以社會保險、雇主支持的退休計劃以及個人儲蓄養(yǎng)老保險三大支柱為核心的養(yǎng)老保險體系。養(yǎng)老資產(chǎn)發(fā)展迅勐，1974年，美國養(yǎng)老資產(chǎn)共計0.37萬億美元，而到2014年時，美國養(yǎng)老保險資產(chǎn)合計達到24.65萬億美元。

　　截至2014年，我國養(yǎng)老保險體系三支柱中的社會養(yǎng)老保險累計結(jié)余3.56萬億元，企業(yè)年金積累資產(chǎn)超過8000億元，商業(yè)養(yǎng)老保險也已經(jīng)積累資產(chǎn)超過萬億。

　　養(yǎng)老金投資更關(guān)注風(fēng)險控制

　　養(yǎng)老保險體系的主要功能在于保障勞動者晚年的基本生活，起到安定社會的作用?；谝?guī)避通脹帶來的貨幣貶值以及提高勞動者晚年的保障水平，發(fā)達國家大多會對養(yǎng)老金進行謹慎的投資。以新加坡為例，養(yǎng)老金由中央公積金局集中管理和投資，和政府公共建設(shè)目標緊密結(jié)合，承諾公積金所有者固定回報約4%，投資收益超過部分歸財政所有，不足4%由政府補貼。相比單純的考慮回報率的投資，養(yǎng)老金投資更關(guān)注投資過程中的風(fēng)險控制。

　　FOF型產(chǎn)品的特點

　　FOF（fund of fund）即基金中的基金，是以基金為主要投資標的的產(chǎn)品?；鸸芾砣藢νㄟ^科學(xué)合理的機制篩選出“子基金”，根據(jù)不同策略構(gòu)建相應(yīng)投資組合，進行投資管理，以滿足投資者不同的投資目標。雖然FOF產(chǎn)品在絕對業(yè)績方面可能并不占優(yōu)，但其經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整后的風(fēng)險收益比則具備較明顯的優(yōu)勢。數(shù)據(jù)表明，美國主流的混合配置型FOF在最近1年、3年、5年的夏普值均高于同期共同基金平均水平，顯示出良好的風(fēng)險分散能力。以適合養(yǎng)老金投資的目標日期基金為例，該類基金相比普通基金更注重大類資產(chǎn)配置，通過科學(xué)合理的配置方法對大類資產(chǎn)進行配置，以有效地實現(xiàn)組合波動率的控制，提升組合的風(fēng)險收益比，并隨著投資者年齡的增長將最初較高的權(quán)益配置比例逐步降低，同時增加固定收益的配置，來匹配投資者隨時間變化而改變的風(fēng)險收益需求。

　　養(yǎng)老金和FOF型產(chǎn)品

　　相輔相成互相促進

　　從美國的經(jīng)驗來看，F(xiàn)OF型產(chǎn)品和養(yǎng)老金投資可謂相輔相成，互相促進。上面提到養(yǎng)老金投資在關(guān)注投資回報率的同時更關(guān)注組合風(fēng)險的控制能力，而FOF型產(chǎn)品的優(yōu)勢正是其較高的風(fēng)險收益比，可以說，F(xiàn)OF型產(chǎn)品是天然適合作為養(yǎng)老金投資的方式。另一方面，養(yǎng)老金規(guī)模的增長也有效推動了FOF產(chǎn)品的發(fā)展。以美國為例，F(xiàn)OF型產(chǎn)品中的目標日期型基金在被富國銀行和巴克萊開發(fā)出來之后便迅速發(fā)展，經(jīng)過近20年的發(fā)展已然成為養(yǎng)老金產(chǎn)品市場上最重要的投資品種。2015年底的數(shù)據(jù)顯示，美國目標日期基金近7600億美元的總規(guī)模中，由DC計劃投資的目標日期基金的規(guī)模就接近5100億美金，占比約為67%。此外，IRAs計劃投資的規(guī)模為1600億美元，占比約21%。美國養(yǎng)老金體系對目標日期型基金的推動作用可見一斑。

　　全球著名基金公司Vanguard在其2011年的報告中提到，82%的美國退休計劃中含有目標日期基金，將近1/4的401K退休計劃參與者只投資目標日期基金。目標日期基金之外的其他類型養(yǎng)老基金雖然在規(guī)模擴張速度上相對平緩，但在2008~2011年期間的凈資產(chǎn)年均增速也達到18.6%?？梢哉f無論是從發(fā)展趨勢上還是組成結(jié)構(gòu)上，以DC計劃和IRAs為代表的美國養(yǎng)老金規(guī)模的快速發(fā)展都是推動FOF基金擴張的重要原因。

　　我國養(yǎng)老保險體系正處于轉(zhuǎn)型和上升的建設(shè)過程中，養(yǎng)老金的保值增值問題也是養(yǎng)老保險體系建設(shè)中亟需解決的一個核心問題。更注重大類資產(chǎn)配置以及風(fēng)險控制的FOF型產(chǎn)品提供了一個比較理想的解決方案。相信在不久的未來我們有望可以看到養(yǎng)老金投資和FOF型產(chǎn)品互相成就的景象。

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