中新經(jīng)緯客戶端2月17日電(時(shí)晨)終于等到你！人社部副部長游鈞在16日召開的全國社保局長工作會(huì)議上向媒體透露，目前，北京、上海等7省區(qū)市共計(jì)3600億元的基本養(yǎng)老保金開始委托進(jìn)行投資運(yùn)營。養(yǎng)老金入市的靴子落地。

　　游鈞稱，這將突破原來社?；鹬淮鎳秀y行和買國債的限制，為養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的保值增值實(shí)實(shí)在在打開了通道。

　　3600億養(yǎng)老金將有多少注入股市？

　　2015年出臺(tái)的《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》明確，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。

　　國開證券研究部副總經(jīng)理杜征征對(duì)經(jīng)緯君(微信公眾號(hào)：jwview)表示，依據(jù)政策計(jì)算，3600億元養(yǎng)老金入市上限是1080億元，但實(shí)際操作過程中，是低于這一水平的。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對(duì)經(jīng)緯君(微信公眾號(hào)：jwview)說，理論上，108億元是投資股票和基金的合計(jì)最大數(shù)額。多少資金用于股市以及具體進(jìn)倉時(shí)間，需要投管方判斷，不可能一步到位?！斑@筆錢不會(huì)全部進(jìn)去，也不會(huì)一次性進(jìn)去。目前是否為最佳進(jìn)倉時(shí)機(jī)，仍需要考量。”

　　養(yǎng)老金入市能否提振市場？

　　今年以來，A股一直處于小幅震蕩、不溫不火的態(tài)勢之中。有分析認(rèn)為，市場反彈格局仍在，但短期上攻動(dòng)能有所減弱，如果后市無法明顯放量突破去年雙12長陰的起跌位置，即3245點(diǎn)附近，則需要更長時(shí)間的震蕩消磨彼處的壓力。

　　董登新認(rèn)為，目前A股市場仍處于“慢熊”趨勢，作為更加龐大和穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)入市者，地方養(yǎng)老金的投入對(duì)資本市場是重大支撐，由于初期規(guī)模不會(huì)太大，所以短期內(nèi)市場期望不宜過高?！半m然難以改變"慢熊"趨勢，至少是冬天里的一把火?！?/p>

　　首創(chuàng)證券研發(fā)部總經(jīng)理王劍輝對(duì)經(jīng)緯君(微信公眾號(hào)：jwview)稱，嚴(yán)格來說，股市行情與養(yǎng)老金入市無必然聯(lián)系。養(yǎng)老金注入證券市場，能夠帶來利好，但這種利好的釋放需要長期過程，而不是短期效應(yīng)。股市有自己的漲跌邏輯，養(yǎng)老金入市后，股市也有可能下跌，“這也是養(yǎng)老金面臨的中短期風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　王劍輝提醒，市場不應(yīng)該把這件事作為行情的主要依據(jù)，“可能成為某一階段行情的出發(fā)點(diǎn)，目前市場相對(duì)低位，養(yǎng)老金的進(jìn)入會(huì)帶來很好的示范效應(yīng)?！?/p>

　　杜征征也指出，養(yǎng)老金入市已不是新事物，其預(yù)期已逐漸被市場消化，對(duì)股市有提振作用，但短期影響有限。

　　養(yǎng)老金入市需規(guī)避哪些風(fēng)險(xiǎn)？

　　杜征征指出，養(yǎng)老金入市面臨著安全性(市場波動(dòng)性)、流動(dòng)性以及收益性等風(fēng)險(xiǎn)。畢竟養(yǎng)老金是老百姓(603883,股吧)的“保命錢”，養(yǎng)老金市場化投資運(yùn)營的根本目的還是保值增值。

　　在他看來，養(yǎng)老金入市前期應(yīng)以固定收益證券投資為主，穩(wěn)扎穩(wěn)打，然后逐步分批地進(jìn)入股市，不斷提高入市資金的比例，并向市場釋放相對(duì)明確的投放信號(hào)，同時(shí)也要做好相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖措施。

　　王劍輝認(rèn)為，投資是一個(gè)多元化行為，不存在絕對(duì)的正確與否。目前股市仍處于低位運(yùn)行，“只要是市場低點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)就可控。”他指出，在市場操作層面，除了價(jià)值投資和長期投資，還應(yīng)注意監(jiān)管環(huán)境的變化，避免進(jìn)入與監(jiān)管政策不符的標(biāo)的企業(yè)。

　　他還提醒說，接受托管的證券和基金機(jī)構(gòu)本身是市場化機(jī)構(gòu)，其自身也在經(jīng)營市場化項(xiàng)目。不排除其操盤過程中會(huì)面臨利益沖突?！安荒茏対撛诶鏇_突使得養(yǎng)老金投資計(jì)劃陷入違規(guī)漩渦?！?中新經(jīng)緯APP)