縱觀橙天嘉禾(01132)2016年在港交所披露易發(fā)布的公告，不難看出，這一年來最讓橙天嘉禾忙碌和操碎心的就是“賣兒鬻女”，即賣旗下附屬公司權(quán)益這件事。

　　橙天嘉禾賣賣賣不停歇。2017年新年伊始，又被“割”了一大塊肉。1月25日一大早，橙天嘉禾就發(fā)公告稱，當(dāng)日上午9:00起停牌，因?yàn)橛蟹浅Ｖ卮蟮某鍪凼马?xiàng)待公布。不過隨后橙天嘉禾并未發(fā)公告披露這項(xiàng)“驚天大事”。反而，另一上市公司，南?？毓?00680)在當(dāng)日早間將真相昭告天下。

　　橙天嘉禾內(nèi)地所有影城被賣

　　南?？毓稍诠嬷兄饕f了三件事，第一，宣布向橙天嘉禾收購橙天嘉禾影城全部權(quán)益。據(jù)了解，目標(biāo)公司持有橙天嘉禾影城(中國)92.59%權(quán)益。

　　第二，上述交易完成的一項(xiàng)先決條件是，嘉興信業(yè)要同意向買方出售橙天嘉禾影城(中國)7.41%股權(quán)。

　　第三，南海控股、橙天嘉禾影城及嘉影實(shí)業(yè)在1月25日訂立償還貸款協(xié)議。據(jù)此，橙天嘉禾影城同意在上述交易完成后的營業(yè)日償還其或其關(guān)聯(lián)方結(jié)欠嘉影實(shí)業(yè)合共2.5億元(人民幣，下同)的貸款。

　　值得注意的是，南?？毓墒召彸忍旒魏逃俺堑拇鷥r(jià)約為32.86億元，這按目標(biāo)集團(tuán)企業(yè)值，即33.87億元厘定，可予調(diào)整。代價(jià)須以現(xiàn)金支付。

　　在南?？毓砂l(fā)布公告之時(shí)，大地影院集團(tuán)也對外宣布，將以33.87億元的價(jià)格全面收購橙天嘉禾旗下所有的中國大陸地區(qū)影城。

　　據(jù)了解，南海控股為投資控股企業(yè)集團(tuán)，擁有大地影院院線。如上所述，也就是說，南?？毓蓳碛械拇蟮赜霸杭瘓F(tuán)全面收購了橙天嘉禾旗下所有的內(nèi)地影城。

　　這不禁令人細(xì)思極恐。雖然，橙天嘉禾2016年中期業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧，凈虧損3329.8萬港元，但是其收益還是有些許增長，而該增長點(diǎn)，正來自于內(nèi)地市場的收益。根據(jù)公告顯示，2016年中期，該集團(tuán)錄得收益6.90億港元，較2015年同期6.75億港元增加2%。此收益增加是由于2016年第一季在內(nèi)地上映電影較2015年同期賣座，及較2015年同期多9家多廳影城共54塊銀幕投入服務(wù)。與此相反的是，位于香港的嘉禾港威戲院因租約期滿而在2016年2月關(guān)閉。嘉禾港威戲院關(guān)閉對香港區(qū)的收益表現(xiàn)造成輕微影響。

　　由此看來，橙天嘉禾將內(nèi)地影城全部出售，砍了收益增長點(diǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2016年中期，橙天嘉禾內(nèi)地市場收益占整體收益近50%。

　　據(jù)了解，橙天嘉禾影城目前在內(nèi)地?fù)碛小⒔?jīng)營及管理76家影院合共531塊銀幕。綜上所述，橙天嘉禾將主要業(yè)務(wù)出售，日后靠什么來養(yǎng)老？

　　根據(jù)橙天嘉禾官網(wǎng)信息顯示，橙天嘉禾集電影制作、融資、發(fā)行及影院營運(yùn)于一身，是全球最具影響力的華語電影娛樂集團(tuán)之一。

　　該集團(tuán)前稱嘉禾，在1970年由亞洲電影大亨鄒文懷、何冠昌及梁風(fēng)共同創(chuàng)立。2007年伍克波通過橙天娛樂集團(tuán) (國際) 控股有限公司成為嘉禾第一大股東。2009年8月，集團(tuán)易名橙天嘉禾。

　　自創(chuàng)立以來，橙天嘉禾制作及投資超過600多部電影，領(lǐng)導(dǎo)電影潮流數(shù)十年，由巨資制作到優(yōu)質(zhì)小品，都成為了幾代人成長中生活的一部分。集團(tuán)旗下巨星云集，如國際著名的導(dǎo)演吳宇森、徐克、唐季禮、洪金寶及巨星周潤發(fā)、楊紫瓊等均先后與集團(tuán)合作，創(chuàng)下佳績。

　　智通財(cái)經(jīng)查詢到，2016年3月，橙天嘉禾發(fā)布公告稱，橙天嘉禾影城、橙天嘉禾影城與投資者訂立認(rèn)購協(xié)議，據(jù)此，投資者以總代價(jià)人民幣4億元認(rèn)購橙天嘉禾影城全部股權(quán)的13.79%。

　　自此之后，從橙天嘉禾多次發(fā)布的公告可以看出，橙天嘉禾“賣兒鬻女”一路波折，期間又生出與投資者一訂立合資經(jīng)營合同，與投資者二和投資者三終止認(rèn)購協(xié)議等各種事端。

　　距南?？毓纱舜问召彽淖罱淮问召徥?，橙天嘉禾公告稱，投資者一，即嘉興信業(yè)創(chuàng)贏肆號投資合伙企業(yè)在2016年11月29日就認(rèn)購橙天嘉禾影城經(jīng)完成擴(kuò)大后全部股權(quán)合共7.41%向橙天嘉禾影城支付人民幣2億元。

　　在折騰了大半年后，嘉興信業(yè)也要把到手的票轉(zhuǎn)手賣人。

　　不過，橙天嘉禾為何狠心賣肉，截止發(fā)稿時(shí)，依然未發(fā)公告給個(gè)說法。