社?；鹨幌虮豢醋鞴墒兄匾娘L向標之一，其一舉一動備受市場關注。當下，社保基金又有了新動作，沉寂了17個月的社保基金終于出手了。1月18日，中國證券登記結算有限公司發(fā)布的最新月報顯示，去年12月社?；鹦略鯝股開戶數達6戶，滬深兩市分別新增開戶3戶，社?；鹕弦淮涡麻_戶的時間是2015年7月。種種跡象表明，養(yǎng)老金投資運營已進入實際操作階段，籌劃多時的養(yǎng)老金真的要來了。

　　養(yǎng)老金是否要入市

　　1月18日，中國證券登記結算有限公司最新發(fā)布的統(tǒng)計月報顯示，社?；鹪谌ツ?2月新增6個賬戶，上海A股和深圳A股賬戶各3個，這是社?；鹱?015年7月以來首次增開A股賬戶。截至去年12月末，社?；鸷嫌嫵钟蠥股賬戶數316個，其中，包括上海A股賬戶156個、深圳A股賬戶160個。

　　市場第一反應就是，社保基金新開賬戶是否與養(yǎng)老金將要入市有關？因為從社?；饸v年來開戶節(jié)奏來看，開戶并不頻繁，一般會間隔很久，尤其是最近兩次都是間隔1年多。而這次社?；疬x擇去年12月開戶，與公布首批養(yǎng)老金管理機構名單的時點相吻合。

　　2016年12月，全國社?；鹄硎聲l(fā)布的基本養(yǎng)老保險基金證券投資管理機構評審結果公告顯示，博時基金、長江養(yǎng)老保險、大成基金、富國基金(博客,微博)、工銀瑞信、廣發(fā)基金、中信證券(600030,股吧)等21家機構經評審成為基本養(yǎng)老保險基金證券投資管理機構?！梆B(yǎng)老金入市”開始從試點走向更大規(guī)模的實際操作。

　　人力資源和社會保障部官網1月6日曾發(fā)布消息稱，廣西壯族自治區(qū)與全國社會保障基金理事會正式簽訂《基本養(yǎng)老保險基金委托投資合同》，簽約后，廣西將先后有400億元資金委托投資。其中，第一批300億元資金委托的時間是2016年年底，這也與社保基金新開賬戶時點吻合。

　　種種跡象顯示，養(yǎng)老金投資運營已進入實際操作階段，籌劃多時的養(yǎng)老金真的要來了。

　　業(yè)內人士預估，按照目前進度，最樂觀的節(jié)奏是在春節(jié)前即可實現部分基本養(yǎng)老金證券投資管理賬戶的賬戶開立和資金撥付。基本養(yǎng)老金大部隊的入市，預計要在春節(jié)以后。

　　影響程度或偏中性

　　人力資源和社會保障部相關人員表示，現有養(yǎng)老保險基金積累有4萬億元，如果按照規(guī)定養(yǎng)老金最高30%的比例可投入市場的話，那么將有高達1.2萬億元的養(yǎng)老金進入資本市場。根據規(guī)定，養(yǎng)老保險基金除了投資于銀行存款和國債之外，還將可以涉足各類信用債券、股票、基金、股權等風險資產，并以適當方式參與國家重大工程和重大項目建設。

　　有業(yè)內人士表示，以長線價值投資為主的“保命錢”如果選擇此時進入股市，意味著對當前市場和個股估值的認可，這對市場的信心將有較大的提振作用。

　　業(yè)內專家認為，養(yǎng)老金入市將成為資本市場長期資金的穩(wěn)定來源，形成A股價值發(fā)現和價值投資的穩(wěn)定基石，為市場注入長期收益的投資理念；擴大機構投資者隊伍，投資者結構將由目前“散戶為主”逐漸向成熟市場的“機構為主”轉變；有利于減少股指波動的幅度和市場投機成分，遏制市場大起大落。

　　不過，有業(yè)內人士測算，這次進入股市的資金最多120億元，由于在實際運營中，養(yǎng)老基金進入股市的資金規(guī)模和時點，不是由政府直接操作，而是由授權受托的市場機構具體運作，而且也不可能很快達到投資比例上限。不應將股市行情發(fā)展的希望寄托在社保或者養(yǎng)老金入市上。相比近40萬億元的A股流通市值，百億入市的養(yǎng)老金難以“引爆”市場，對股市的直接推動作用有限。

　　某券商人士也表示，作為老百姓(603883,股吧)的“保命錢”，絕非敢死隊，具體入市時機會根據市場情況決定。養(yǎng)老保險基金的保障性質決定其投資以穩(wěn)健為主，對于標的的安全性、流動性和收益性均有較高要求。因而不可能拉高進貨，甚至充當接盤俠。

　　統(tǒng)計數據顯示，自2005年開戶至今，社保基金有新開賬戶的月份為23個，新開戶當月A股上漲的月份有14個，當月下跌的月份9個。

　　哪些股會入其法眼

　　相關業(yè)內人士認為，養(yǎng)老金入市后的配置風格將會與社?；鸬耐顿Y風格相類似。從實際操作過程來看，社保基金運作往往有兩大特點：一是重選股輕擇時，分散投資、精選個股為主；二是持股周期會比較長。

　　因此，社?；鸶珢酃乐岛侠?、質地優(yōu)良的個股。據Wind統(tǒng)計，截至2016年三季度末，社?；餉股持倉市值前10的股票分別是伊利股份(600887,股吧)、貴州茅臺(600519,股吧)、海瀾之家(600398,股吧)、招商蛇口、中南傳媒(601098,股吧)、寧波銀行(002142,股吧)、華潤三九(000999,股吧)、人福醫(yī)藥(600079,股吧)、同仁堂(600085,股吧)、長城汽車(601633,股吧)。2016年三季度，社?；鸪謧}市值增長前10的股票分別是長城汽車、人福醫(yī)藥、東方雨虹(002271,股吧)、申能股份(600642,股吧)、寧波銀行、海瀾之家、九陽股份(002242,股吧)、隧道股份(600820,股吧)、美盈森(002303,股吧)、長盈精密(300115,股吧)。

　　數據顯示，社?；鹜顿Y業(yè)績一直很穩(wěn)健。過去15年間，社保基金投資收益率最高在2007年，高達43.91%。2008年熊市投資收益率跌至-6.79%，2011年至2015年投資收益率分別為0.86%、7.1%、6.2%、11.69%、15.19%。

　　業(yè)內人士指出，優(yōu)質藍籌股、績優(yōu)股、低估成長股、行業(yè)龍頭股、高分紅股等也將成為養(yǎng)老金入市備選的重點標的。

　　統(tǒng)計顯示，如按市盈率排名，銀行、航空等板塊估值優(yōu)勢凸顯。農業(yè)銀行(601288,股吧)、興業(yè)銀行(601166,股吧)、工商銀行(601398,股吧)、建設銀行(601939,股吧)、太極集團(600129,股吧)、光大銀行(601818,股吧)、中國銀行(601988,股吧)、同方股份(600100,股吧)、華夏銀行(600015,股吧)、交通銀行(601328,股吧)最低，此外長安汽車(000625,股吧)、中國建筑(601668,股吧)、雅戈爾(600177,股吧)等較有優(yōu)勢；按每股收益排名，貴州茅臺(600519,股吧)、吉比特、洋河股份(002304,股吧)、中國平安(601318,股吧)、溫氏股份、華東醫(yī)藥(000963,股吧)、長春高新(000661,股吧)、云南白藥(000538,股吧)、興業(yè)銀行、大商股份(600694,股吧)位列前十；按往年分紅情況看，貴州茅臺、工商銀行、宇通客車(600066,股吧)、雙匯發(fā)展(000895,股吧)、格力電器(000651,股吧)、萬科A等最為突出。小編 張波