無(wú)憂(yōu)保早報(bào)：杭州今元嘉和人力資源有限公司，是經(jīng)過(guò)杭州工商局注冊(cè)，注冊(cè)資本500萬(wàn)元，為正規(guī)的法人企業(yè)。專(zhuān)注為全國(guó)個(gè)人提供社保代繳、公積金代繳等服務(wù)。

　　養(yǎng)老保險(xiǎn)金：方案確定多元化投資方向 建議放開(kāi)個(gè)人投資選擇權(quán)?? 《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者獲悉，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)基本方案已經(jīng)形成，將在今年下半年按程序上報(bào)。為保障基金安全，在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)上將采取非常審慎的政策，對(duì)進(jìn)入股市的資金比例將有所限制。

　　專(zhuān)家建議，政策設(shè)計(jì)之中應(yīng)逐步地放開(kāi)個(gè)人投資選擇權(quán)。同時(shí)應(yīng)重視養(yǎng)老生命周期基金發(fā)展，這將極大地豐富共同基金的公募產(chǎn)品的種類(lèi)，刺激資本市場(chǎng)的發(fā)展。

　　方案確定多元化投資方向

　　根據(jù)這一方案，投資將堅(jiān)持市場(chǎng)化的原則，由專(zhuān)業(yè)的投資機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)規(guī)律進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)。方案確定了多元化的投資方向，除了繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債、存銀行以外，會(huì)選擇一些效益比較好、有升值前景的項(xiàng)目進(jìn)行投資。同時(shí)，對(duì)進(jìn)入股市的資金比例將有所限制。

　　在養(yǎng)老金缺口壓力不斷增大的背景下，基金市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)刻不容緩。截至去年年底，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)的結(jié)余已經(jīng)超過(guò)3萬(wàn)億元。不過(guò)，按照目前的規(guī)定，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金只能買(mǎi)國(guó)債、存銀行。其優(yōu)點(diǎn)在于保障了基金的安全，但難以實(shí)現(xiàn)保值增值。從前幾年的情況來(lái)看，收益率低于CPI，實(shí)際上處于貶值狀態(tài)。而全國(guó)社保基金理事會(huì)成立以來(lái)，平均年化收益率達(dá)到了8%以上。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，投資方案可能借鑒企業(yè)年金投資比例。按照人社部的規(guī)定，企業(yè)年金投資于流動(dòng)性資產(chǎn)的比重不得低于投資組合委托投資資產(chǎn)凈值的5%；投資固定收益型資產(chǎn)的比重不得高于投資組合委托投資資產(chǎn)凈值的135%；投資股票、股票基金、混合基金、投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品（股票投資比例高于30%）、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于投資組合委托投資資產(chǎn)凈值的30%。

　　按照這一比例推算，理論上將有超過(guò)1萬(wàn)億元養(yǎng)老金可以入市。不過(guò)，專(zhuān)家表示，養(yǎng)老金入市不是單指進(jìn)入股市，而是廣泛參與資本市場(chǎng)。

　　“起步階段，投資的步伐不會(huì)太大，投資的資金也絕不會(huì)達(dá)到所謂的萬(wàn)億，養(yǎng)老金入市是一個(gè)長(zhǎng)期政策，有逐步落實(shí)的過(guò)程，不會(huì)出現(xiàn)改革方案一出臺(tái)，就有大量資金流向股市的現(xiàn)象，對(duì)股市影響也是長(zhǎng)期的?！边@位專(zhuān)家說(shuō)。

　　他建議，除了國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)外，也可以考慮國(guó)際金融市場(chǎng)或者實(shí)業(yè)投資領(lǐng)域，但安全性是第一位的，應(yīng)該選擇低風(fēng)險(xiǎn)和收益穩(wěn)定的資產(chǎn)。

　　建議放開(kāi)個(gè)人投資選擇權(quán)

　　有分析認(rèn)為，“養(yǎng)老金入市”問(wèn)題并不單單指養(yǎng)老金進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行投資，而應(yīng)該借此時(shí)機(jī)對(duì)我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系進(jìn)行全面的市場(chǎng)化改革。

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