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　　個(gè)人養(yǎng)老金投資，為了增厚收益，宜以部分資產(chǎn)投資于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的股市，但投資多少合適呢？

　　因?yàn)楣善睂儆诟唢L(fēng)險(xiǎn)投資品種，大盤(pán)的波動(dòng)，會(huì)使得風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)面臨較大波動(dòng)，導(dǎo)致投資者承壓。各國(guó)的國(guó)家養(yǎng)老基金面對(duì)2008年的美歐金融風(fēng)暴是個(gè)典型的例子。

　　譬如，韓國(guó)國(guó)民年金的2008年股市投資虧損率達(dá)到驚人的42.9%。但湊巧的是，2009年韓國(guó)股市就開(kāi)始反彈，幾乎彌補(bǔ)了2008年的跌幅，國(guó)民年金的股市投資回報(bào)率也水漲船高般升到45.4%，2010年則為21.9%。

　　更有甚者，2008年荷蘭政府退休基金整體虧損率則高達(dá)20.2%，那是因?yàn)樗鼘?duì)股市、房地產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)的投資比例超過(guò)50%。不過(guò)同樣幸運(yùn)的是，隨著2009年全球股市反彈，荷蘭該基金的回報(bào)率也隨之修復(fù)。

　　不難想象，如此大的波動(dòng)會(huì)令其國(guó)民多么擔(dān)心。上例中，韓國(guó)國(guó)民年金不斷提高對(duì)韓國(guó)股市的投資規(guī)模，從2002年的7%上升到了2011年的18%，相比荷蘭仍顯保守。因此，韓國(guó)國(guó)民年金即便遭遇股票投資虧損42.9%的打擊，2008年的整體回報(bào)率僅為負(fù)0.18%。可見(jiàn)，養(yǎng)老金入市，能否把握適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置比例，尤為關(guān)鍵。

　　天弘基金認(rèn)為，除了股市狀況外，以下幾個(gè)因素共同決定了高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占養(yǎng)老資金投資的比率。

　　首先，您的年齡。根據(jù)生命周期理論，越年輕的養(yǎng)老金投資者，可以以更高比率投向高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，因?yàn)樽銐蜷L(zhǎng)的時(shí)間可以抹平高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)。民間流行的“100-N”資產(chǎn)配置法則，就是生命周期理論的運(yùn)用。N代表投資者的年齡，100-N則為投向高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的百分比，比如30歲的投資者可以70%的資產(chǎn)比率投向高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

　　其次，您的家庭收入。年齡是風(fēng)險(xiǎn)承受能力的一個(gè)影響因素，家庭收入是家庭風(fēng)險(xiǎn)承受能力的另一個(gè)重要決定因素。一般認(rèn)為，家庭收入越低的家庭，風(fēng)險(xiǎn)承受能力越差，投向股市的比率應(yīng)更低。雖然民間有“窮人不怕賭、富人賭不怕、中產(chǎn)最穩(wěn)健”的說(shuō)法，但我們認(rèn)為，中低收入階層的“開(kāi)源”能力有限，家庭消費(fèi)需求具有剛性，因此不宜參與不理性投機(jī)，投資宜以穩(wěn)健為主；而高收入階層在保值基礎(chǔ)上，可以以略高比率投向股市。

　　再次，您的資金安排。和國(guó)家養(yǎng)老金投資不同，個(gè)人養(yǎng)老金的投資期限難以精確確定。很現(xiàn)實(shí)的情況是，很多家庭不同用途的資金——養(yǎng)老金、子女教育金、醫(yī)療備用金——其實(shí)是混合一并投資的。實(shí)際投資時(shí)，隨意性較大，如果中途有應(yīng)急需求，養(yǎng)老金可能會(huì)隨時(shí)挪作他用。天弘基金建議，不同用途的資金最好分門(mén)別類(lèi)，即便混合投資，也最好心中有數(shù)。比如子女有出國(guó)打算的話，會(huì)拉短家庭資產(chǎn)的整體投資期限，對(duì)應(yīng)更低的股票投資比率。

　　最后，您的風(fēng)險(xiǎn)偏好。前面幾個(gè)因素均為客觀因素，個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好則為主觀因素，可以成為養(yǎng)老金投股比率的“微調(diào)系數(shù)”。比如，風(fēng)險(xiǎn)承受能力偏低的投資者，可以較高比率投資于偏穩(wěn)健類(lèi)投資產(chǎn)品，譬如天弘安康養(yǎng)老基金。該基金最高股債配比為3：7，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為5年期銀行定期存款利率（稅后，目前為4.75%），可以成為穩(wěn)健投資者的重倉(cāng)品種，或激進(jìn)投資者的低風(fēng)險(xiǎn)端搭配品種。

　　俗話說(shuō)得好，能讓您安睡的組合就是好的組合。確定適合于自己的股票投資比率，定期審視和優(yōu)化您的養(yǎng)老金投資組合，是必修功課，不可偷懶哦。

無(wú)憂保的快速發(fā)展，是中國(guó)3億無(wú)法正常繳納社保勞動(dòng)力的迫切需求，也是政府的“互聯(lián)網(wǎng)+人社”的一次大膽嘗試。 小編有話說(shuō)：謝謝這么優(yōu)秀的你來(lái)看文章，有什么想對(duì)小編說(shuō)的盡管來(lái)吧，大家的支持就是我們的動(dòng)力，歡迎大家踴躍發(fā)表疑問(wèn)，歡迎吐槽，社保生態(tài)圈群：248069515