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　　周俊生

　　據(jù)最新一期《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》報(bào)道，養(yǎng)老金入市的準(zhǔn)備工作正在進(jìn)行，國(guó)務(wù)院有關(guān)部門正在醞釀成立一家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)投資保險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)具體的養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)工作。

　　由于養(yǎng)老金入市的話題是由中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清于去年12月最先提出的，隨后社?；鹄硎聲?huì)理事長(zhǎng)戴相龍對(duì)此也表示了高調(diào)附和，因此，養(yǎng)老金入市已經(jīng)與養(yǎng)老金投資股市畫上了等號(hào)。但是，最近幾年A股市場(chǎng)的低劣表現(xiàn)已經(jīng)讓投資者遭遇了巨大的損失，養(yǎng)老金投資這樣的市場(chǎng)，可能會(huì)承擔(dān)極大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　很顯然，國(guó)家有關(guān)部門準(zhǔn)備建立專門的投資機(jī)構(gòu)來(lái)專司負(fù)責(zé)養(yǎng)老金的投資事宜，正是看到了養(yǎng)老金入市所潛在的風(fēng)險(xiǎn)，希望以這樣一個(gè)機(jī)構(gòu)來(lái)保證養(yǎng)老金的收益。但是，隨之而產(chǎn)生的一個(gè)問(wèn)題是，這個(gè)專門機(jī)構(gòu)又拿什么來(lái)保證養(yǎng)老金的投資贏利呢？我們記憶猶新的是，2007年，為了化解過(guò)高的外匯儲(chǔ)備所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家專門建立了一家中國(guó)投資公司，利用國(guó)家的外匯儲(chǔ)備到境外進(jìn)行投資。但是，中投公司建立幾年來(lái)，其投資進(jìn)展的成績(jī)卻一直乏善可陳。事實(shí)已經(jīng)說(shuō)明，專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)并不能保證投資的成功，其原因在于：在一個(gè)以公平交易為原則的市場(chǎng)上，每一個(gè)機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)上都面臨無(wú)數(shù)對(duì)手，并不因?yàn)橛袊?guó)家的力量而能在市場(chǎng)博弈中占到上風(fēng)，甚至可能會(huì)出現(xiàn)官僚習(xí)氣代替市場(chǎng)意志的作風(fēng)。

　　當(dāng)然，中投公司這幾年的出師不利有其特殊性，一方面這幾年正值全球金融危機(jī)肆虐，另一方面中投面對(duì)的是陌生的國(guó)際市場(chǎng)，相比之下，未來(lái)建立的養(yǎng)老金投資機(jī)構(gòu)的投資方向是在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，其對(duì)市場(chǎng)的掌控程度無(wú)疑要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中投。但是，正是在這一點(diǎn)上，我們對(duì)養(yǎng)老金入市可能產(chǎn)生的負(fù)面影響難以放心。如果國(guó)家為了養(yǎng)老金投資機(jī)構(gòu)的盈利，對(duì)它的投資賦予某種特權(quán)，那只會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成負(fù)面影響，增加經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的難度。至于將養(yǎng)老金用于股市投資，如果國(guó)家為了保證其贏利，利用國(guó)家力量來(lái)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，比如允許這個(gè)機(jī)構(gòu)享受市場(chǎng)的內(nèi)幕信息，股市投資者將面對(duì)一個(gè)無(wú)法戰(zhàn)勝的對(duì)手，股市的公正將受到全面的侵蝕。

　　其實(shí)，決策部門不必孜孜于讓養(yǎng)老金通過(guò)投資來(lái)做大賬戶。最近幾年，我國(guó)的財(cái)政收入一直處于高速的增長(zhǎng)之中，如果說(shuō)我們還不能直接向民眾派發(fā)“紅包”，那么完全可以規(guī)定每年從財(cái)政收入中劃撥出一定份額填補(bǔ)養(yǎng)老金。另外，早在10年前國(guó)家就規(guī)定國(guó)有企業(yè)在發(fā)行股票后必須從籌資額中按一定比例向社保基金劃撥資金，但由于缺乏細(xì)化的執(zhí)行措施，在這方面的推進(jìn)似乎不大，決策部門不妨在這方面多作些研究，完善有關(guān)政策，給養(yǎng)老金建立起源源不斷的資金“活水”。

　　作者系財(cái)經(jīng)評(píng)論員

眾所周知，社保斷繳的風(fēng)險(xiǎn)非常大，會(huì)影響到醫(yī)保就醫(yī)、買房、搖號(hào)、子女入學(xué)諸多方面，因此穩(wěn)定、便捷、成熟、官方認(rèn)證成了評(píng)價(jià)社保服務(wù)業(yè)的首要因素。無(wú)憂保自成立以來(lái)，專注個(gè)體社保和公積金服務(wù)，五大優(yōu)勢(shì)六大保障確保社保繳納無(wú)憂，安全無(wú)憂，調(diào)基無(wú)憂，資金無(wú)憂，成為C端客戶的首選品牌信任品牌。 小編有話說(shuō)：謝謝這么優(yōu)秀的你來(lái)看文章，有什么想對(duì)小編說(shuō)的盡管來(lái)吧，大家的支持就是我們的動(dòng)力，歡迎大家踴躍發(fā)表疑問(wèn)，歡迎吐槽，社保生態(tài)圈群：248069515