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　　隨著我國未來將進入老齡化社會，如何讓養(yǎng)老金保值增值成為當今熱議的話題。

　　近期，日本AIJ投資顧問公司就因涉嫌偽造投資報告事件而遭受調查。據悉，AIJ投資顧問公司管理著約2000億日元（24億美元）養(yǎng)老金，有84家養(yǎng)老金機構委托AIJ投資管理，如今這筆巨資幾乎已經全部化為烏有，受影響的企業(yè)員工高達88萬人，皆受到重創(chuàng)。

　　這起被稱為日本最大金融丑聞之一的事件讓日本企業(yè)和民眾氣憤不已，而已經不是首次發(fā)生的“養(yǎng)老金丑聞”正逐漸動搖日本社會的信心。

　　一系列高風險投資致使巨虧

　　近期，日本AIJ投資顧問公司因涉嫌偽造投資報告事件而遭受調查，而該公司管理的2000億日元（24億美元）養(yǎng)老金的命運已幾乎板上釘釘化為烏有。3月27日，公司社長淺川和彥在日本國會聽證會上鞠躬道歉，他說，“從2002年到2011年一系列高風險的期貨與期權投資合同中，這些錢已化為烏有?！彼姓J公司曾通過投資運作業(yè)績做假來吸引企業(yè)托管資金。他也解釋，“原本不打算多次粉飾基金市值，但當時不愿以虧損的形式將客戶委托的資金返還”。

　　為招攬客戶，AIJ投資顧問公司在去年底曾對潛在客戶聲稱，憑著一項以日經指數期權等衍生品為重心的投資策略，在避稅地開曼群島所建的一只旗艦基金自2002年以來累計回報率已達245%。一位投資了該AIM量子基金的養(yǎng)老金管理人表示，“有很多銷售人員來聯系我們，向我們推銷新產品。但我得承認，淺川和彥的說法就是更突出?！闭茿IJ社長淺川和彥的鼓吹，一些基金把超過30%的資產交給了AIJ公司。而此前淺川和彥在野村證券擔任過分支經理，這也使得一些基金對他投了信任票。

　　日本金融廳已經在上個月取締了AIJ投資顧問公司的理財從業(yè)資格。金融廳表示，委托該公司管理的大部分資金去向不明。目前尚不清楚是市場波動所致，還是該公司將這些錢移作他用。目前，金融廳正對日本全部265家代客操作資產管理公司展開調查。政府也正在考慮出臺一些規(guī)范措施，例如限制高風險投資及防護措施，以支持眾多搖搖欲墜的養(yǎng)老基金。

　　有分析人士指出，近年來，日本當局進一步放寬委托理財投資顧問的成立門檻，使得運營各種養(yǎng)老金的公司飛速增長。但在放寬運營管制同時，監(jiān)管措施沒有跟進，這為養(yǎng)老金丑聞的出現滋生了土壤。

　　84家養(yǎng)老金機構損失慘重

　　盡管AIJ公司社長出面道歉，金管機構也采取相應懲罰措施，但是仍然平息不了企業(yè)老板和民眾的憤怒。因為一個無法改變的事實已經產生：84家養(yǎng)老金機構面臨巨大損失，而大量企業(yè)也遭受重創(chuàng)。日本貨車運輸公司為手下300名員工參加了貨運業(yè)養(yǎng)老金計劃，然而這次“養(yǎng)老金丑聞”很可能使儲蓄的1.2億美元養(yǎng)老金全部化為烏有。公司總裁安土正住稱，“這完全是個騙局?！彼硎?，公司正準備提起法律訴訟，以期追回一些轉移到海外的錢。

　　這起丑聞牽涉到88萬企業(yè)員工的利益，在經濟不景氣的今天，養(yǎng)老金的虧損無疑讓更多的日本中小企業(yè)雪上加霜，特別是小企業(yè)面臨的壓力更加突出。據悉，很多日本小企業(yè)在員工養(yǎng)老金計劃中注入了大量資金。東京工科大學商科教授尾崎弘之說，“他們（中小企業(yè)）可能會像多米諾骨牌效應一樣成片倒閉?！?/P>

　　正如日本各地很多中小型企業(yè)所面臨的危機那樣，日本西部港口城市神戶的垂水出租車公司也瀕臨破產邊緣，該公司在履行養(yǎng)老金義務方面舉步維艱。

　　垂水出租車公司老板一直向銀行爭取在9月前取得一筆貸款。9月是一項合約條款的最后期限，屆時將使得該公司的養(yǎng)老金賬戶缺口擴大三倍。沒有這筆貸款，垂水出租車公司和其40輛車的車隊以及80名司機將可能停業(yè)。

　　“2007年以后我們每年都虧錢，這筆養(yǎng)老金撥款所需要的額外資金，將我們的生意逼入絕路了，我已經變賣了一切來保住公司，從股票到高爾夫球場會員資格等所有能變賣的東西?！贝顾鲎廛嚬纠习逭f。

　　盡管這家公司并未投資陷入“養(yǎng)老金丑聞”的AIJ投資顧問公司，但是這家公司的糟糕境況并非個例，日本很多中小企業(yè)也面臨類似養(yǎng)老金問題。在20世紀60年代，當時的政府允許企業(yè)借用一部分國家勞工退休金資金作為投資，但1990年日本泡沫經濟的破滅至股票大跌使得養(yǎng)老金投資虧損嚴重。從那以后，大多數有能力的大型企業(yè)還清了借用的養(yǎng)老金，而維持繳納養(yǎng)老金的合作社大多數都是財力疲弱，無力歸還所借政府資金的合作社（合作社由同行業(yè)的公司組成）。

　　據外媒報道，2006年，垂水出租車公司所在的兵庫縣出租車行業(yè)養(yǎng)老金合作社決定咬緊牙關，償還借用政府養(yǎng)老金計劃的70億日元。在其50家成員企業(yè)中，有21家能夠一次性還清，而其余29家則選擇了10年分期付款，每年償還大約1500萬日元，這個數目對一家小型出租車公司來說是個不小的負擔。

　　2007年，這29家公司中有一家公司發(fā)生破產，由此加大了其余28家債務負擔。截至今年2月底又有14家相繼關張。據破產調研機構東京商工調查，這是已知首例由養(yǎng)老金合作社解散引發(fā)的系列破產案。如今，垂水出租車公司必須要在8月前籌集到約1億日元才能負擔得起債務。一旦在8月前無法籌集到足夠資金，屆時它將無力承擔更多家破產成員企業(yè)的負擔支出，面臨破產的風險。

　　由養(yǎng)老金短缺問題正逐漸引發(fā)企業(yè)破產的多米諾骨牌效應。沒投資AIJ公司的企業(yè)境況尚且如此，更不用說那些涉及到此次丑聞的那些中小企業(yè)的境況了。顯然，養(yǎng)老金問題已成為日本社會的一大挑戰(zhàn)。

　　支付壓力迫使企業(yè)選擇高風險產品

　　如今，日本養(yǎng)老基金面臨著巨大資金缺口。據悉，約600家養(yǎng)老金合作社管理著27萬億日元的日本中小企業(yè)養(yǎng)老金資產，其中約有六分之一已經被厚生勞動省列入財務狀況危急。截止至2011年3月，資金缺口合計達6300億日元。

　　幾十年前的日本經濟高速增長，當初的基金可以實現高收益的目標，但在當今日本零利率及通縮年代里，基金實現高達5.5%的年報酬率目標變得遙不可及。

　　“雖然我們沒投資AIJ，但是我能理解為什么他們投資這種高收益投資工具?！贝顾鲎廛嚬纠习逭f。公司老板表示，他能理解為什么其他苦于應付退休金負擔的養(yǎng)老基金會投資AIJ。他的話透露出企業(yè)和養(yǎng)老基金應對養(yǎng)老金支付危機的無奈，似乎，他們在面對養(yǎng)老金支付危機和高收益的誘惑等雙重因素作用下選擇了鋌而走險。

　　養(yǎng)老金丑聞屢屢發(fā)生

　　事實上，養(yǎng)老金丑聞已不是首次發(fā)生。2004年，日本政壇高官頻頻被曝出養(yǎng)老金丑聞。日本媒體從主管養(yǎng)老金事務的勞動厚生省社會保險廳獲取的資料表明，官房長官福田康夫、財務大臣谷垣禎一、經濟產業(yè)大臣中川昭一，以及金融經濟財政大臣竹中平藏等7人，在過去某一段時間內，因種種原因沒有交納養(yǎng)老保險費。甚至日本前首相菅直人和小泉純一郎都曾陷入“養(yǎng)老金丑聞”中。

　　2004年的那場漏繳養(yǎng)老金的風波結果讓日本朝野的重量級人物先后辭職。當年5月7日，時任日本官房長官的福田康夫在東京宣布，他因有3年未交納養(yǎng)老保險金而失信于民，決定引咎辭職，成為在此事件中被迫下臺的第一人。3天之后，菅直人也因被媒體揭發(fā)曾有漏繳國民年金保險費的行為而被迫辭去民主黨黨代表職務。

　　日本政壇高官頻頻被曝出養(yǎng)老金丑聞后在民間引起了軒然大波。日本國民猛烈抨擊這些本來應該起到表率作用的政界高層人物，接二連三的養(yǎng)老金丑聞讓很多日本人越來越不信任養(yǎng)老金。

　　因存在養(yǎng)老金制度的缺陷，很多日本人都少繳或漏繳養(yǎng)老金。在日本，雖然繳納養(yǎng)老金是強制性的，但繳納的養(yǎng)老金卻不是從工資賬戶中自動劃走的，如果職員跳槽了，他還必須重新去登記許多人就是這樣在跳槽過程中“忘”了去重新登記。當時的日本貿易部長中川昭一正是因自稱在跳槽中“忘”了去登記才導致其21年來沒有繳納養(yǎng)老金。曾經拍攝公益廣告，呼吁人民要誠實繳納養(yǎng)老金的日本女藝人江角真紀子也被八卦雜志揭發(fā)她從20歲起便沒有再繳納養(yǎng)老金。據當時的統(tǒng)計，日本有37%的國民漏繳或少繳政府規(guī)定的養(yǎng)老保險金。

　　大面積的少繳和漏繳養(yǎng)老金，加上長期低迷的經濟讓養(yǎng)老金空賬現象愈加嚴重。隨著日本進入老齡化社會，對養(yǎng)老金需求和養(yǎng)老金巨大缺口的矛盾日益突出，而此次丑聞讓資金情況更加惡化。

　　年輕人抵制繳納養(yǎng)老金

　　以社會養(yǎng)老保險體系為代表的高福利保障一直是日本國民的驕傲。但隨著日本老齡化問題日趨嚴重，養(yǎng)老保障體系財政逐漸陷入困境。越來越多的日本年輕人對交納養(yǎng)老保險金產生了抵制情緒，之所以很多日本人不愿意交納保險金，是因為他們擔心等真正退休后，他們是否能從中受益，尤其是年輕人。數據顯示，1990年國民年金參保者和養(yǎng)老金領取者的供養(yǎng)比為5∶1，2009年下降為1.8∶1，預計到2050年進一步下滑為1.3∶1。也就是說，到2050年，平均1.3個人就要負擔1個老人。

　　很多年輕人認為，老齡化社會已經到來，他們將無法從養(yǎng)老金制度中獲益，因此不愿作出貢獻。而且兩代人在養(yǎng)老金收益方面的差距過大。據日本政府測算，1935年出生的日本人得到的養(yǎng)老金8.4倍于他向養(yǎng)老金體系中支付的保費，1995年出生的日本年輕人得到的只是付出的2.2倍。數據顯示，年輕人需要擔負更重的養(yǎng)老金負擔。

　　養(yǎng)老金財務危機也是年輕人對養(yǎng)老金保險缺失信心的原因之一。20世紀80年代末開始的持續(xù)經濟衰退迫使大批中小企業(yè)破產和倒閉，失業(yè)人員數量增加，失業(yè)者因收入銳減交不起或拖欠養(yǎng)老保險費用。日本經濟多年的萎靡不振，導致股市低迷，從而使養(yǎng)老保險金投資虧損嚴重。這一系列引發(fā)的養(yǎng)老金財務危機打擊了一些青年人、農民和個體工商戶加入養(yǎng)老保險的信心。

　　自上世紀90年代以來，日本政府曾多次實施養(yǎng)老制度改革，如2000年3月，日本政府頒布《厚生年金保險法》、《國民年金法》等七部有關養(yǎng)老金制度改革的法案，通過延長繳納養(yǎng)老保險費的年齡等手段開源，通過提高厚生養(yǎng)老金的給付年齡等手段節(jié)流。盡管歷經多年改革，但是財政問題依然是當前日本政府所面臨的一大挑戰(zhàn)。尚未解決的諸多養(yǎng)老金問題已讓日本社會感到不滿，接二連三的養(yǎng)老金丑聞更像是一根根“稻草”壓垮了日本社會的信心。 （鄧鑫）

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