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資料圖

　　在爭(zhēng)議聲中，廣東千億養(yǎng)老金入市獲批，但運(yùn)營(yíng)方向仍未明確，如何通過(guò)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)保值和升值，公眾將拭目以待

　　早在去年年底，便傳聞廣東省養(yǎng)老金希望通過(guò)“入市”投資渠道以確保數(shù)千億基金保值或增值。

　　然而，今年1月，廣東省人力資源和社會(huì)保障廳曾專門(mén)發(fā)文辟謠。直至3月19日，廣東省政府正式宣布，確定全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)將受托運(yùn)營(yíng)該省千億養(yǎng)老金，廣東千億養(yǎng)老金入市終被證實(shí)。

　　一時(shí)間，“廣東養(yǎng)老金入市”的新聞被炒得火熱。全國(guó)社保基金理事會(huì)新聞發(fā)言人緊急聲明，不要把“委托投資運(yùn)營(yíng)”誤讀為“委托入市”或“入股市”，對(duì)此，證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清曾表示，“離開(kāi)股票和債券市場(chǎng)，養(yǎng)老金的保值增值很難實(shí)現(xiàn)。”

　　對(duì)于公眾而言，養(yǎng)老金屬于全民資本，只要是市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)，就存在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，又如何保證公眾養(yǎng)命錢(qián)？顯然，投在哪兒、如何運(yùn)作成為關(guān)鍵。

　　廣東省養(yǎng)老金結(jié)余全國(guó)第一

　　兩年前，劉易明從貴州來(lái)到深圳制衣廠打工，他告訴《小康》記者，他所在的工廠待遇還算可以，每個(gè)月都能拿到三千多元，工廠還給他們交納了五險(xiǎn)一金。

　　談到養(yǎng)老金的問(wèn)題，劉易明表示，“像我們這樣的人不可能在深圳買(mǎi)房過(guò)一輩子，若干年后要離開(kāi)深圳，交納的社?；鹉芡硕嗌偈嵌嗌??！庇袆⒁酌鬟@種想法的外來(lái)人員在廣東很多，尤其是40歲左右年齡段更顯突出。

　　對(duì)于這些農(nóng)民工而言，退保只能退個(gè)人賬戶部分，而單位繳費(fèi)部分，則大部分進(jìn)入了公共基金，這便是養(yǎng)老金巨額結(jié)余的來(lái)源之一。

　　數(shù)據(jù)顯示，2007年，深圳市439.97萬(wàn)人參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，而退保人數(shù)高達(dá)83萬(wàn)人。這種狀況廣泛存在于深圳、廣州、東莞等珠三角地區(qū)。作為外來(lái)農(nóng)民工流入大省，廣東省養(yǎng)老金結(jié)余全國(guó)第一并不意外。

　　中山大學(xué)社會(huì)保障研究中心主任申曙光教授說(shuō)，廣東的參保年齡結(jié)構(gòu)年輕，目前大部分人都還處于繳費(fèi)狀態(tài)，而沒(méi)有進(jìn)入養(yǎng)老狀態(tài)。“繳費(fèi)的多，領(lǐng)錢(qián)的少?！?/P>

　　從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這是我國(guó)養(yǎng)老金問(wèn)題必經(jīng)階段，隨著我國(guó)人口老齡化的來(lái)臨，很快就會(huì)從基金結(jié)余到巨額缺口。

　　清華大學(xué)就業(yè)與社會(huì)保障研究中心主任楊燕綏認(rèn)為， 2013年后我國(guó)同比每年65歲以上老齡人口以將近700萬(wàn)速度在增長(zhǎng)。大概在2024到2025年，中國(guó)人口達(dá)到頂峰，沒(méi)有超過(guò)14億就開(kāi)始整體下降。到2035年前后，勞動(dòng)人口（14歲～65歲）不突破8億，但這時(shí)候65歲以上的老年人口將近3億。老有所養(yǎng)將是面臨的最大問(wèn)題。

　　入市是為了以錢(qián)生錢(qián)

　　“由于通貨膨脹等原因，固有存款的購(gòu)買(mǎi)力大幅縮水，廣東省數(shù)千億的養(yǎng)老基金結(jié)余額必須尋找出路，以求保值?！?中山大學(xué)社會(huì)保障研究中心副教授、金融學(xué)博士彭浩然向《小康》記者說(shuō)，但并非像媒體及公眾所理解的那樣，養(yǎng)老金入市即進(jìn)入股市，保值有許多途徑可以選擇。

　　記者從廣東省人社廳獲悉， 2011年前11個(gè)月結(jié)余就達(dá)到1100多億元，結(jié)余總額達(dá)4413億元，廣東社保基金收入總額和結(jié)余位居全國(guó)首位。由于投資渠道限制，2010年廣東社?；鸺{入各級(jí)財(cái)政專戶管理的資產(chǎn)中(占基金滾存結(jié)余量的絕大部分)，91.25%為銀行定期存款，1.63%為債券投資，其基金收益率僅為3.5%左右。而2010年4月份廣東省CPI累計(jì)上漲5.0%，社?；鹗找媛实陀谕浡?，呈現(xiàn)“隱形縮水”。

　　我國(guó)目前累計(jì)結(jié)余的2萬(wàn)億元的基本養(yǎng)老金投資集中在銀行存款、國(guó)債等固定收益品種，投資面臨通脹帶來(lái)的“負(fù)利率”風(fēng)險(xiǎn)。

　　按一年期利率計(jì)息，近10年平均存款收益率2.88％，而近幾年CPI數(shù)據(jù)3％－6％，實(shí)際資產(chǎn)價(jià)格和生活成本的上升遠(yuǎn)甚于表面上的CPI數(shù)據(jù)，養(yǎng)老金的貶值問(wèn)題非常明顯。更有甚者，不少省市將養(yǎng)老金余額以活期存款形式存在，造成收益率下降，據(jù)測(cè)算自1997-2010年這一塊潛在損失達(dá)6000億元。

　　顯然，要保證養(yǎng)老基金“保值”，必須讓其“以錢(qián)生錢(qián)”。在爭(zhēng)議聲中，廣東養(yǎng)老金入市獲批，是決策者和大多數(shù)民眾對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和中國(guó)資本市場(chǎng)的未來(lái)投了信任票。

　　國(guó)內(nèi)著名的養(yǎng)老金問(wèn)題專家、中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司資產(chǎn)管理部總經(jīng)理劉云龍一直在倡導(dǎo)中國(guó)版401K計(jì)劃和長(zhǎng)期資本戰(zhàn)略。他建議：未來(lái)應(yīng)該考慮向養(yǎng)老金定向發(fā)行一些10年到30年期的特別國(guó)債，比同期國(guó)債利息高，可以持有到期；養(yǎng)老金投資藍(lán)籌股可以減免紅利稅；另外，國(guó)家有一些好的投資項(xiàng)目，可以優(yōu)先考慮養(yǎng)老金，以擴(kuò)大養(yǎng)老金投資保值增值的渠道。

　　運(yùn)營(yíng)方向仍是個(gè)謎

　　《小康》記者多次聯(lián)系廣東省人社廳，一位不愿透露姓名的官員表示，自從“廣東省養(yǎng)老金入市”以來(lái)，一直被媒體和公眾誤讀為是養(yǎng)老金進(jìn)入股市，這讓相關(guān)部門(mén)非常被動(dòng)，而且這一措施還是一項(xiàng)全新措施，全國(guó)無(wú)先例可循，未來(lái)實(shí)施的兩年內(nèi)或許還有不確定因素，不宜過(guò)度宣傳。

　　有學(xué)者分析認(rèn)為，首先“入市”是一個(gè)敏感詞，“股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎”這句話深入人心，公眾都認(rèn)為養(yǎng)老金進(jìn)入了股市。“養(yǎng)老金是保命錢(qián)，萬(wàn)一虧了怎么辦？”

　　另外，養(yǎng)老基金被認(rèn)為是公共財(cái)產(chǎn)，政府用這筆資金入市需要征得公眾的同意，要通過(guò)人大會(huì)議表決。更有網(wǎng)友“生而知之”說(shuō)“你就是一個(gè)代管的部門(mén)，讓養(yǎng)老金流入股市，進(jìn)而流入個(gè)人腰包，20年來(lái)，中國(guó)的股票市場(chǎng)就是圈散戶錢(qián)的，把閑錢(qián)投入股市，沒(méi)了，又把幾十年后的錢(qián)投進(jìn)去，現(xiàn)在還盯著我們未來(lái)的退休工資”。

　　社?；饡?huì)發(fā)言人曾一再?gòu)?qiáng)調(diào)這批資金會(huì)更多配置到固定收益類產(chǎn)品中，是“入市”而非“入股市”。但有媒體稱廣東千億入市養(yǎng)老金中大約有400億進(jìn)入股市。對(duì)此，記者未能從廣東省人社廳獲得證實(shí)。

　　3月底，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)和規(guī)范社會(huì)保障基金財(cái)政專戶管理有關(guān)問(wèn)題的通知》，通知強(qiáng)調(diào)，除可轉(zhuǎn)存定期存款或購(gòu)買(mǎi)國(guó)家債券外，地方財(cái)政部門(mén)不得動(dòng)用基金結(jié)余進(jìn)行任何其他形式的直接或間接投資，地方財(cái)政部門(mén)要建立健全基金保值增值制度及運(yùn)作機(jī)制，在確?；鹬Ц栋踩那疤嵯聦?shí)現(xiàn)保值增值。

　　《通知》令“養(yǎng)老金入市”充滿變數(shù)。“考慮到各種因素的博弈，養(yǎng)老金入市的進(jìn)程可能會(huì)放慢，但從整體趨勢(shì)來(lái)看，養(yǎng)老金和社?；鹬苯油顿Y股市的大方向是不會(huì)改變的?！眹?guó)金證券(600109,股吧)財(cái)富管理中心分析師孫翀解釋稱，“今年1月至4月相關(guān)部門(mén)會(huì)對(duì)全國(guó)社?；疬M(jìn)行審計(jì)，可能是考慮到審計(jì)因素，因此財(cái)政部明確指出地方財(cái)政部門(mén)不得動(dòng)用基金結(jié)余進(jìn)行任何其他形式的直接或間接投資?！?/P>

　　最新消息顯示，“廣東千億養(yǎng)老金入市管理人選秀答辯塵埃落定，近期將公布結(jié)果”，18家社?；鸸芾砩暾?qǐng)人遞交的投資方案多以激進(jìn)的股票投資組合為主，而債券投資組合則較少。此則消息令這筆基金的運(yùn)營(yíng)方向撲朔迷離。

　　全國(guó)人大代表、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)教授易敏利亦嚴(yán)肅地指出，“如果股市現(xiàn)狀不改，養(yǎng)老金就可能像‘唐僧肉’一樣，肥了某些利益團(tuán)體?！?/P>

　　廣東千億養(yǎng)老金如何通過(guò)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)保值和升值，公眾拭目以待。

眾所周知，社保斷繳的風(fēng)險(xiǎn)非常大，會(huì)影響到醫(yī)保就醫(yī)、買(mǎi)房、搖號(hào)、子女入學(xué)諸多方面，因此穩(wěn)定、便捷、成熟、官方認(rèn)證成了評(píng)價(jià)社保服務(wù)業(yè)的首要因素。無(wú)憂保自成立以來(lái)，專注個(gè)體社保和公積金服務(wù)，五大優(yōu)勢(shì)六大保障確保社保繳納無(wú)憂，安全無(wú)憂，調(diào)基無(wú)憂，資金無(wú)憂，成為C端客戶的首選品牌信任品牌。 小編有話說(shuō)：謝謝這么優(yōu)秀的你來(lái)看文章，有什么想對(duì)小編說(shuō)的盡管來(lái)吧，大家的支持就是我們的動(dòng)力，歡迎大家踴躍發(fā)表疑問(wèn)，歡迎吐槽，社保生態(tài)圈群：248069515