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潘濤

　　和訊養(yǎng)老金消息 10月22日，2013中國老齡產(chǎn)業(yè)高端論壇在北京大學舉行，和訊網(wǎng)養(yǎng)老金頻道獨家網(wǎng)絡(luò)直播該論壇。22日上午討論的主題為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的投資與金融。

　　安信證劵股份公司證劵投資部總經(jīng)理潘濤在對話中表示，不贊同對債券和普通基金的投資，養(yǎng)老基金的投資未來應(yīng)該加強三個方向，一是睿智基金投資；二是投資權(quán)益類投資里面的重點行業(yè)；三是對沖基金。

　　以下是潘濤的發(fā)言實錄：

　　潘濤：我也是北大的校友，經(jīng)院98級研究生，05級經(jīng)院金融學博士后，法學院經(jīng)濟法雙學位，過去在學校做的論文一直是金融衍生品和對沖基金的風險管理、風險定價。我的工作經(jīng)歷是這樣的，我原來在招商銀行(600036,股吧)總行風險管理部和信貸審批部，負責全行行業(yè)和金融市場信貸政策審批，同時兼任總行信貸審批委員會秘書。在安信證券，我是證券投資部總經(jīng)理，主要負責整個公司自營資金，主要投向是股票、債券、基金、金融衍生品、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、數(shù)量化產(chǎn)品、股指期貨。

　　從一個專業(yè)的投資者角度，我個人認為我有些跟他們不同的觀點，我認為有三方面必須要加強，第一，睿智基金投資上要加大，2007年以前在美國平均收益率是14%，第二，養(yǎng)老基金要拿出一部分重點投資權(quán)益類投資里面的重點行業(yè)，按照美國CSCI分類法，必須消費品和科技產(chǎn)業(yè)，從美國2007年之前50年統(tǒng)計里，必須消費品12.9%年平均收益率，其它兩個在10%以上，往往戰(zhàn)勝美國通脹和20年期國債；第三，我認為養(yǎng)老基金要拿出相當大一部分做對沖基金，對沖基金在所有人眼里風險極大的產(chǎn)品，是錯誤的，對沖基金是最大的控制風險管理的一種金融產(chǎn)品，而且對沖基金在熊市和振蕩市里收益是最大的，索羅斯過去20年這塊平均收益率是35%。就我個人而言，我覺得應(yīng)該是反三角的投資，越老應(yīng)該把越多財富和更大比例的錢越于對沖方面，另外，我不贊同對債券和普通基金的投資。謝謝！

　　主持人：感謝五位嘉賓！你們的觀點很好，我個人說句大話，如果以后有一家非銀行類金融機構(gòu)是經(jīng)營第三方市場，超過銀行、證券、期貨、保險（放心保），可不是癡人說夢，10-15年之內(nèi)能看見，文獻的觀點值得深思。祖繁從資本市場方面提出了自己的觀點，后面兩位也都有自己的見解，講的非常好，你們要有準備，雖然在座的多數(shù)是北大經(jīng)院的，底下的專家可能更多，請大家踴躍提問。

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