無憂保早報：無憂保積極推進個體社保的普及與宣傳，擴大市場的布點與覆蓋，竭盡全力提供最為優(yōu)質(zhì)和便捷的服務(wù)，讓掃一掃三分鐘在線繳社保成為解決現(xiàn)實民生問題的有效方式。

　　2013年12月6日，財政部、人力資源社會保障部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于企業(yè)年金、職業(yè)年金個人所得稅有關(guān)問題的通知》（以下簡稱“《通知》”）稱，自2014年1月1日起，實施企業(yè)年金、職業(yè)年金個人所得稅遞延納稅政策。

　　我國前期的基本養(yǎng)老保障體系建設(shè)重點放在“?；尽焙汀皬V覆蓋”，隨著新農(nóng)合、城鎮(zhèn)居民和職工社會保障體系逐步完善以后，面對2020年前新增的4000萬65歲以上老年人，養(yǎng)老體系將重點逐步轉(zhuǎn)移到“可持續(xù)”和“多層次”上。

　　據(jù)悉，本周二保監(jiān)會人身險監(jiān)管部養(yǎng)老處召開內(nèi)部會議，分析年金新政對市場的影響，討論如何具體落實新政實施。業(yè)內(nèi)人士認為，年金個稅遞延只是政策起點，養(yǎng)老金配套政策有望陸續(xù)出臺。

　　低水平

　　保險（放心保）業(yè)分析師認為，以國家基本養(yǎng)老、企業(yè)補充養(yǎng)老和個人儲蓄性養(yǎng)老（商業(yè)養(yǎng)老保險計劃）為三支柱的養(yǎng)老保障模式是全球趨勢，企業(yè)年金作為企業(yè)自愿建立的補充養(yǎng)老保險是職工在社會基本養(yǎng)老保險之外的第二道養(yǎng)老保障，能夠使“養(yǎng)老”責任在國家、企業(yè)、個人三者間得到更加均衡合理的分擔。

　　事實上，我國三支柱的養(yǎng)老保障體系并不均衡，當前我國企業(yè)年金占GDP比重、養(yǎng)老儲蓄的比重、員工參與率和替代率等方面，都與全球尤其是發(fā)達國家有很大差距。2012年底，我國企業(yè)年金資產(chǎn)占我國GDP比重僅為1%左右，而全球企業(yè)年金29萬億美元，占全球GDP約38%，即使在金磚四國中，我國企業(yè)年金占GDP比重也是最低的，巴西、印度、俄羅斯這一占比分別達到17%、5%、2%。從就業(yè)人口參與率看，我國企業(yè)年金人口參與率僅僅2%左右，而美國則達到50%。

　　據(jù)統(tǒng)計，截至2012年底，第一支柱社保部分結(jié)余基金為3.75萬億元，約占我國養(yǎng)老金儲備的80%以上，第二支柱企業(yè)年金4821億元，僅占百分之十幾，第三支柱更少，這種比例相對發(fā)達國家差距較大。大部分發(fā)達國家，第二、三支柱才是國民養(yǎng)老金的核心部分，比如OECD國家中，第二、三支柱之和平均約占養(yǎng)老金儲備的70%以上。

　　平安養(yǎng)老保險公司年金受托管理部總經(jīng)理呂建勤在參加論壇時指出，加入企業(yè)年金比較多的企業(yè)是國有企業(yè)和外資企業(yè)，民營企業(yè)動力不足。未來稅優(yōu)政策會帶來比較好的撬動效應。

　　據(jù)統(tǒng)計，截至2013年6月，全國有5.94萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，參加職工人數(shù)為1957.3萬人，僅占參加基本養(yǎng)老保險職工人數(shù)的6%。而本次所得稅遞延政策僅僅針對上述這些參加了企業(yè)年金計劃的人。

　　近日，人力資源和社會保障部副部長胡曉義在接受媒體采訪時表示，黨中央把改革機關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險制度作為全面深化改革的若干重大問題之一提出，既是對我國經(jīng)濟社會發(fā)展到現(xiàn)階段，建立“更加公平可持續(xù)的社會保障制度”的客觀要求，也是對近年社會關(guān)注的“雙軌制”問題的積極回應。

　　中國人壽(601628,股吧)養(yǎng)老保險公司資產(chǎn)管理部總經(jīng)理劉云龍認為，補充養(yǎng)老保險發(fā)展對中國未來發(fā)展至關(guān)重要。養(yǎng)老金作為個人退休養(yǎng)老的資產(chǎn)，降低個人對未來不確定性的擔憂，有利于鼓勵個人的當前消費和永久性消費。

　　助推器

　　政府的稅收優(yōu)惠政策是各國企業(yè)年金發(fā)展的助推器。在美國、日本，政府通過稅收優(yōu)惠，鼓勵中小企業(yè)發(fā)展企業(yè)年金。如美國的《小型企業(yè)退休計劃》規(guī)定，雇主在為雇員進行繳費時可以減免繳費的數(shù)額；小企業(yè)計劃的建立，繳費和運行都不必納稅。加拿大的注冊計劃可以合法地減稅或免稅，但稅收豁免額度有一定的限制。

　　中信證券(600030,股吧)認為，通過國際經(jīng)驗，輔之政府的稅收優(yōu)惠及補貼等政策，我國中小企業(yè)年金制度將有新的突破和發(fā)展，從當前約2%的年金覆蓋率出發(fā)，假設(shè)2020年覆蓋率能提升至5%，考慮到公司收入每年約10%的漲幅，則企業(yè)年金積累增速將保持在30%以上，2020年規(guī)模達到3.5萬億元以上。

　　呂建勤強調(diào)，今年人社部頒發(fā)23號、24號文，一方面增加了企業(yè)年金的投資范圍，另外也增加了養(yǎng)老金產(chǎn)品種類。隨著后端產(chǎn)品不斷豐富，可能未來個性化的或者滿足企業(yè)需求的產(chǎn)品會越來越多。

　　本次《通知》中關(guān)于企業(yè)年金改革效仿了發(fā)達國家采取EET的稅收優(yōu)惠制度。而EET稅收制度是海外成熟市場普遍采用的，即繳費與獲得投資收益時不納稅，養(yǎng)老金支取時對本金納稅的方式。上述保險業(yè)分析師強調(diào)，在新規(guī)則下，雖然沒有改變企業(yè)5%的稅收優(yōu)惠上限，但是明確單位與個人繳稅（不超過4%的部分）的企業(yè)年金不納入個人所得稅。對于個人來說，工資是按照累計稅率制來征稅的，而企業(yè)年金支取則是按照一個固定的稅率來征收。一般來說，由于雇員退休后的收入比在職時的收入要少，從而導致他們在年金獲取階段使用的邊際稅率比繳費階段所使用的邊際稅率要低。因此，延期稅可以使員工獲得更為優(yōu)惠的稅收待遇，加強個人繳納年金的意愿。

　　長期利好

　　短期來看，此次稅收優(yōu)惠制度并未涉及企業(yè)層面，而企業(yè)是繳納年金的主體。中信證券認為，短期在缺乏企業(yè)稅收優(yōu)惠制度配套下對股市流動性利好有限，更多是短期情緒的提振。

　　劉云龍認為，養(yǎng)老金作為長期資金，對接長期投資、長期資產(chǎn)，有利于資本形成和資本積累，有利于長期經(jīng)濟增長。養(yǎng)老金通過股權(quán)投資、權(quán)益投資，直接對接政府和企業(yè)的融資需求，有利于降低政府和企業(yè)的負債比率，有利于推動資本市場發(fā)展，有利于中小企業(yè)融資，有利于中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。目前我國的貨幣量十分巨大，通過稅收優(yōu)惠政策來發(fā)展補充養(yǎng)老保險，可以源源不斷地匯聚長期資金，回收流動性。養(yǎng)老金發(fā)展，可以分流商業(yè)銀行中“以養(yǎng)老為目的”之長期儲蓄，實現(xiàn)長期資金與短期資金分流，既可降低社會資金成本，又可逐步改變我國商業(yè)銀行“一業(yè)獨秀”的局面，改變我國畸形的融資結(jié)構(gòu)、金融結(jié)構(gòu)。

　　據(jù)統(tǒng)計，截至2013年6月，企業(yè)年金投資管理人以保險和基金為主。企業(yè)年金投資管理資產(chǎn)凈值為5161億元，保險公司、基金公司、證券公司占比分別為47.1%、42.9%、9.9%，平安養(yǎng)老險、國壽養(yǎng)老險和長江養(yǎng)老險規(guī)模分別為747.9億元、619億元和280.7億元，市場份額分別為14.5%、12%和5.4%。

　　從美國的經(jīng)驗來看，美國自1978年開始逐步推行401K計劃，其養(yǎng)老金持有共同基金規(guī)模在上世紀90年代初快速上升，間接推動了共同基金的發(fā)展，共同基金持股規(guī)模增速高達40%。截至2013年二季度，美國401K下累積的總資產(chǎn)達3.79萬億美元，而該數(shù)據(jù)在1994年僅為6750億美元。401K下養(yǎng)老金資產(chǎn)在2012年美國GDP中占比22.4%。而近年來我國公募基金持股比例在逐步下降，壯大養(yǎng)老金發(fā)展或?qū)㈤g接推動公募基金發(fā)展，間接利好于股市流動性。

　　平安證券分析師繳文超認為，未來企業(yè)年金改革的方向?qū)⑹鞘袌龌\作，建立的方式更加自由，逐步向注冊制轉(zhuǎn)化。對企業(yè)年金管理人資格的限制會逐步放開，發(fā)放更多的資格牌照，以促進市場化競爭。

無憂保的快速發(fā)展，是中國3億無法正常繳納社保勞動力的迫切需求，也是政府的“互聯(lián)網(wǎng)+人社”的一次大膽嘗試。 小編有話說：謝謝這么優(yōu)秀的你來看文章，有什么想對小編說的盡管來吧，大家的支持就是我們的動力，歡迎大家踴躍發(fā)表疑問，歡迎吐槽，社保生態(tài)圈群：248069515