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　　廣州日報訊

　　（記者劉冉冉）　6月29日，人社部、財政部聯(lián)合發(fā)布了《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》征求意見稿，向社會公開征求意見，隨著昨日方案結(jié)束征求意見，養(yǎng)老金離入市更近一步。對這一熱點問題，市民非常關注下一步“養(yǎng)老錢怎樣才能安全、高效的運營”。中山大學保險系副教授宋世斌昨日結(jié)合市民意見向本報記者表示，廣東千億元養(yǎng)老金入市是比較成功的例子，合理控制投資風險仍是國家在養(yǎng)老金投資管理前期的重點。

　　今年6月29日，人社部、財政部聯(lián)合發(fā)布了《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》并向社會公開征求意見。該辦法解除了“養(yǎng)老金不能入市”的“緊箍咒”，規(guī)定養(yǎng)老基金除了可通過適當方式參與投資國家重大工程和重大項目建設外，還能投資國債以及上市流通的證券投資基金、股票等；不過，養(yǎng)老基金的投資范圍并沒有被無限制擴寬，該辦法規(guī)定投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于基金資產(chǎn)凈值的30%。

　　廣東對于“養(yǎng)老金入市”并不陌生。早在2012年，經(jīng)國務院批準，全國社?；鹄硎聲褪軓V東省政府委托投資運營廣東省企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險結(jié)存資金1000億元。這是全國社?；鹄硎聲状芜\營地方管理的基礎養(yǎng)老金。

　　根據(jù)全國社會保障基金2014年公布的年報，納入全國社?；鸾y(tǒng)一運營的廣東1000億元基礎養(yǎng)老金2013年收益率為6.2%，跑贏了同期2.6%的通貨膨脹率。

　　專家解讀

　　養(yǎng)老金入市

　　拿養(yǎng)老金炒股

　　中山大學保險系副教授宋世斌援引人社部公布的數(shù)據(jù)表示，社會保險基金在保證安全的前提下按規(guī)定投資運營以實現(xiàn)保值增值的方向符合國情：“養(yǎng)老基金作為大家未來的養(yǎng)老錢，如果存銀行，好處是沒有風險，但收益率僅超過2%，從現(xiàn)在看也才勉強和通貨膨脹打個平手，但隨著老齡化加劇社保基金將面臨巨大的壓力”。而相比之下，用于戰(zhàn)略儲備的全國社會保障基金允許市場化運營，從2000年成立至2013年年底，基金累計投資收益4187.38億元，年均投資收益率8.13%，遠超過了同期2.46%的年均通貨膨脹率。

　　他認為，廣東在養(yǎng)老金投資運營方面屬于探索比較成功的例子：“2012年廣東千億元養(yǎng)老金入市，2013年的收益率就達到了6.2%，2014年的收益率比前年要高，今年看起來勢頭也會不錯?！?/P>

　　不少市民擔心“養(yǎng)老金投資股市收益縮水”。對此，宋世斌表示：“養(yǎng)老基金投資股市是由授權受托的市場機構(gòu)運作，而非由政府直接操作；基金資產(chǎn)凈值的30%，是投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品等加起來的上限，而且養(yǎng)老金入市追求長期收益，和"拿養(yǎng)老金炒股"并非一個概念?！保◤V州日報記者劉冉冉）

　　焦點分析

　　多少進入股市？

　　6000億上限不可能很快達到

　　對于養(yǎng)老基金投資運營的資金規(guī)模，人社部新聞發(fā)言人李忠表示，《投資辦法》規(guī)定由省級政府根據(jù)當?shù)仞B(yǎng)老基金結(jié)余情況，預留一定支付費用后，具體確定委托投資額度。預計扣除預留支付資金外，全國可以納入投資運營范圍的資金總計約兩萬多億元。《投資辦法》規(guī)定，投資運營的養(yǎng)老基金30%可以投入股市。按此計算，是不是意味著有6000億元以上的資金要進入股市？

　　“30%規(guī)定的是養(yǎng)老基金投資股市的上限比例，重點仍是合理控制投資風險。在實際運營中，進入股市的資金規(guī)模和時點，不是由政府直接操作的，而是由授權受托的市場機構(gòu)具體運作，而且也不可能很快達到投資比例上限。因此，養(yǎng)老基金投資運營對股市會產(chǎn)生一定影響，但這種影響是平緩和循序漸進的。”李忠表示。

　　何時真正入市？

　　具體落地實施或從明年開始

　　對于養(yǎng)老金何時開始入市，有分析認為，按照目前發(fā)展進程來看，預計最快下半年國務院將頒布政策條例，待具體投資細則和組織形式明確后，才能完成資金的歸集、機構(gòu)的設置等具體操作。預計政策具體落地實施可能從2016年才能開始。從時間上來看，養(yǎng)老金入市還有待時日。

　　如何安全賺錢？

　　設風險準備金制 細節(jié)待完善

　　“養(yǎng)老保險基金是群眾的養(yǎng)命錢，我們在擬定這個《辦法》的時候，一個最主要的考慮，就是保證基金的絕對安全，不能讓老百姓(603883,股吧)的養(yǎng)命錢出現(xiàn)重大風險。”李忠表示，《投資辦法》明確目前只在境內(nèi)投資；嚴控投資產(chǎn)品種類，主要是一些比較成熟的投資品種；投資機構(gòu)和受托機構(gòu)分別按管理費的20%和年度投資收益的1%建立風險準備金，專項用于彌補養(yǎng)老基金投資發(fā)生的虧損。

　　在中央財經(jīng)大學中國社會保障研究中心主任褚福靈看來，要讓養(yǎng)老基金不在資本市場中“裸泳”，進而實現(xiàn)保值增值，《辦法》中還有不少細節(jié)亟待完善。一是保值增值預期目標應進一步明晰，確保入市之后收益優(yōu)于以往。二是風險防范和處理機制要細化，包括應當采取哪些措施來防范，出現(xiàn)虧損如何彌補，以及一旦虧損規(guī)模較大的話如何分擔責任，“這些都要說清楚”。

　　褚福靈表示，養(yǎng)老基金是保障基金，不是投資基金，更不是風投基金。養(yǎng)老金在實際市場化投資運營中，需要解決的問題還有很多，關鍵是一定要建立穩(wěn)健的投資組合，政府要加強監(jiān)管，保障基金的絕對安全。（中新）

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