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　　新聞背景：

　　人社部新聞發(fā)言人25日表示，人社部會同財政部、社保基金理事會一起制定的委托投資合同已經(jīng)印發(fā)，年內(nèi)將優(yōu)選出第一批養(yǎng)老基金管理機構(gòu)，正式啟動投資運營。這也意味著，在不久的將來，養(yǎng)老金入市將從此前的“傳說”變成現(xiàn)實。

　　養(yǎng)老金入市是必然選擇

　　我國的養(yǎng)老金制度設(shè)計是一種鏈式結(jié)構(gòu)，即把在職職工繳納的養(yǎng)老金支付給退休者，形成一種代際相承的模式，每個在職職工的養(yǎng)老金賬戶其實只是一個記賬符號，只要社會的就業(yè)人口和養(yǎng)老人口能夠保持大體的平衡，這種結(jié)構(gòu)就是安全的。

　　但是近年來，一方面幾乎每一年都要增加養(yǎng)老金，使基金的支出越來越龐大；另一方面是越來越多的城市已經(jīng)進入了老齡化社會，一些省份的養(yǎng)老金支付開始出現(xiàn)困難。讓養(yǎng)老金能夠參與投資運營，自力更生地解決虧空問題，在一些人看來，無疑是理想的選擇。詳細

　　有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2008年-2015年期間，我國養(yǎng)老金的平均收益率約為2.9%，僅與同期通貨膨脹相持平；而社?；鸷推髽I(yè)年金的平均投資收益率則分別達到8.7%和5.3%。2012年-2015年期間，OECD（經(jīng)濟合作與發(fā)展組織）國家和非OECD國家養(yǎng)老金的平均實際投資收益率，分別為4.7%和4.5%，國內(nèi)養(yǎng)老金的收益率水平處于國際落后水平。而養(yǎng)老金入市也是國際上比較通用的做法。因而，養(yǎng)老金入市進行多元化的投資成為必然趨勢，這也是一項利在長遠的措施。詳細

　　養(yǎng)老金入市不是為了托市

　　養(yǎng)老金入市不是來給股市托底的。人社部曾明確表過態(tài)：托市、救市不是養(yǎng)老金的功能和責任，具體入市時機由市場決定。這是最重要的一點。而早在2012年，時任全國社會保障基金理事會理事長戴相龍接受 采訪時表示，“養(yǎng)老金入市”的概念，并不是指都買股票，其真正的意義是指投資運營。而投資運營是國際慣例，我國已經(jīng)在做。另外，人社部方面也曾多次明確，將來預計有2萬億元養(yǎng)老金可用于投資，其中三成可購買股票等權(quán)益類產(chǎn)品。這里的“三成”是按照國務院印發(fā)的《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》有關(guān)規(guī)定：投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。但按照業(yè)界說法，企業(yè)年金和社?；鹌骄闆r下股票投資比例不足20%，以養(yǎng)老金2萬億元可投資規(guī)模計，中國基本養(yǎng)老保險基金初次入市規(guī)模體量不過是一道簡單的基礎(chǔ)運算題，投資者大可不必被各種莫衷一是的結(jié)果而亂了方寸。詳細

　　養(yǎng)老金入市應兼顧安全與效益，其中安全更重要

　　由于養(yǎng)老金是老百姓(603883,股吧)的“養(yǎng)命錢”，其入市后的投資運營，毫無疑問最主要的是保值增值，其中，保值又是重中之重。如果連保值都做不到，增值更是無從談起。詳細

　　因此，在實際投資運營過程中，需要把投資安全性擺在首要的位置上。與全國社?；稹⑵髽I(yè)年金乃至未來的職業(yè)年金相比，養(yǎng)老金的投資運營更需要注重安全性、分散性以及靈活性。當前，在養(yǎng)老金入市有更實質(zhì)的推進之前，對于養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌、基金管理機構(gòu)篩選等問題，需要做出更充分的準備。詳細“養(yǎng)老錢入市”不為別的，只為讓勞作一生的血汗錢物有所值、合理增值，并最終實現(xiàn)資本對勞動的制度補償。在這個高度上理解養(yǎng)老金的資本運作，足以認識到這項制度的共同富裕宗旨。也是在這個高度上評判，我們更需要再一次呼喚依法盡職、審慎地操作每一次申購贖回、理性地評估每一輪資產(chǎn)配置。詳細

　　微言大義：

　　@HyclaHoo：一聽到養(yǎng)老金入市就嚇得半死。

　　@朱的雞毛狗碎：入市虧了或賺了怎么分配？

　　中國經(jīng)濟網(wǎng)編后語：

　　養(yǎng)老金入市既是實現(xiàn)其自身保值的客觀需要，也是在進入人口老齡化社會背景下實現(xiàn)增值的一種積極努力。那么大一筆錢，躺在賬戶上是一種資源浪費，進行投資運營是國際慣例?，F(xiàn)在很多人的擔憂主要是養(yǎng)老金入市以后能增值么？退一步說，能保值么？這種擔憂呼應了相當一段時間內(nèi)，我國股市不健全，缺少普遍的財富增值效應以及當下出現(xiàn)“資產(chǎn)荒”的現(xiàn)實。由此可見，比起養(yǎng)老金何時入市，怎樣配置投資和管理，更重要的是，它將面對一個怎樣的市場。

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