在國內(nèi)，養(yǎng)老已成為全民高度關(guān)注的話題，實(shí)現(xiàn)老有所養(yǎng)也是各地政府研究的重頭戲。近日，保監(jiān)會傳出保險(xiǎn)版“以房養(yǎng)老”草案，即通過住房反向抵押給養(yǎng)老保險(xiǎn)公司將住房、養(yǎng)老、保險(xiǎn)連在一起，成為各方熱議的焦點(diǎn)。但是，由于經(jīng)營模式并沒有突破，且配套機(jī)制不健全，這一保險(xiǎn)版“以房養(yǎng)老”很有可能成為雞肋。

　　僅是倒按揭的翻版

　　無明顯優(yōu)勢

　　保監(jiān)會近期起草的《關(guān)于開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》(以下簡稱“征求意見”)正在各保險(xiǎn)公司不斷傳閱。依據(jù)征求意見，保險(xiǎn)業(yè)將在北京、上海、廣州、武漢4個城市進(jìn)行試點(diǎn)推行保險(xiǎn)版“以房養(yǎng)老”。

　　據(jù)了解，住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)主要針對的是60歲以上擁有房屋完全獨(dú)立產(chǎn)權(quán)的老年人，老年人可將其名下房屋抵押給保險(xiǎn)公司，在繼續(xù)擁有房屋居住權(quán)的基礎(chǔ)上，還可按照約定條件領(lǐng)取養(yǎng)老金直至身故；老人身故后，保險(xiǎn)公司獲得抵押房屋處置權(quán)，處置所得將優(yōu)先用于償付養(yǎng)老保險(xiǎn)相關(guān)費(fèi)用，剩余部分返還給老人的繼承者，這便是所謂的保險(xiǎn)版“以房養(yǎng)老”。

　　事實(shí)上，早在住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)提出之前，關(guān)于“以房養(yǎng)老”的模式就已在國內(nèi)嘗試，其中最具代表性的便是倒按揭模式。據(jù)悉，倒按揭也稱“反向住房抵押貸款”，是指房屋產(chǎn)權(quán)擁有者把房屋抵押給銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，后者在綜合評估借款人年齡、生命期望值、房產(chǎn)現(xiàn)有價(jià)值以及預(yù)計(jì)房主去世時房產(chǎn)的價(jià)值等因素后，每月給房主一筆固定的錢，房主繼續(xù)獲得居住權(quán)，一直延續(xù)到房主身故；當(dāng)房主身故后，其房產(chǎn)出售，所得用來償還貸款本息，其升值部分亦歸銀行等金融機(jī)構(gòu)所有。

　　這種倒按揭的形式其實(shí)上海早在2007年就曾嘗試過，但由于70年房屋產(chǎn)權(quán)年限無法解決而效果并不明顯。而中信銀行(4.58,-0.03,-0.65%)在廣州試水的倒按揭也是如此，2011年3月，中信銀行在國內(nèi)率先推出了名為“中信銀行養(yǎng)老按揭貸款”的“以房養(yǎng)老”業(yè)務(wù)——信福年華借記卡，這張借記卡具有倒按揭功能，成功辦理以房養(yǎng)老業(yè)務(wù)后，卡上每個月都會收到該行發(fā)放的“以房養(yǎng)老”資金，目前在廣州全面鋪開。中信銀行廣州分行人士透露，雖已有一些市民咨詢該業(yè)務(wù)，但付諸行動者并不多。

　　一位北京高校保險(xiǎn)系教授對北京商報(bào)記者表示，其實(shí)住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)和倒按揭相比并沒有明顯的區(qū)別，此前在倒按揭推行時出現(xiàn)過的70年產(chǎn)權(quán)處置盲點(diǎn)、老年人不易認(rèn)可、房屋評估定價(jià)難等問題放在保險(xiǎn)版“以房養(yǎng)老”上依然存在。因此，這也注定了保險(xiǎn)版“以房養(yǎng)老”試點(diǎn)的推動工作將很艱難，況且保險(xiǎn)公司還要考慮出現(xiàn)房屋貶值等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的問題。

　　再保機(jī)制產(chǎn)權(quán)處置均存盲點(diǎn)

　　險(xiǎn)企將謹(jǐn)慎涉足

　　此次保監(jiān)會起草的征求意見稿中還特別提出保險(xiǎn)版“以房養(yǎng)老”的兩種模式，分別為參與型和非參與型。其中，參與型產(chǎn)品是指保險(xiǎn)公司可參與分享房屋增值收益，通過定期評估，對投保人所抵押房屋價(jià)值增長部分，依照合同約定在投保人和保險(xiǎn)公司之間進(jìn)行分配。而非參與型產(chǎn)品則指保險(xiǎn)公司不參與分享房屋增值收益，抵押房屋價(jià)值增長全部歸屬于保險(xiǎn)受益人。

　　國壽養(yǎng)老險(xiǎn)公司運(yùn)營部總經(jīng)理助理張紹白表示，這兩種模式主要是將所抵押房屋的增值風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi)，但卻忽略了房屋出現(xiàn)貶值風(fēng)險(xiǎn)時的防控方案。因?yàn)閲鴥?nèi)的房價(jià)目前為止并沒有經(jīng)歷過完整成熟的波動歷史，難以評估國內(nèi)房市的波動趨勢，因此國內(nèi)房價(jià)一旦出現(xiàn)下跌趨勢，恐給保險(xiǎn)公司帶來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　一位研究反向抵押養(yǎng)老的專業(yè)人士介紹，國外在推行時會有再保機(jī)制，每年支付一定再保險(xiǎn)費(fèi)，若虧損再保公司將補(bǔ)足差價(jià)。但國內(nèi)還沒有這樣的機(jī)制，還是從定價(jià)角度承擔(dān)遠(yuǎn)期房產(chǎn)市場難估的風(fēng)險(xiǎn)，所以保險(xiǎn)公司對房屋定價(jià)會相對保守，但定價(jià)一旦偏低老年人又會覺得不劃算，難以找到平衡。

　　除此之外，導(dǎo)致保險(xiǎn)版“以房養(yǎng)老”先天不足的最大障礙便是我國房屋的產(chǎn)權(quán)只有70年，這意味著現(xiàn)在推行住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)就會遇到房產(chǎn)歸誰的問題，是老年人、繼承者，還是保險(xiǎn)公司，目前均無明確的配套細(xì)則。“若將住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)推行，一旦所有權(quán)歸屬問題不解決，保險(xiǎn)公司將會顧慮重重，因?yàn)榍捌趯?a href="http://www.kcuv.cn/yanglaobaoxian/2072506/">養(yǎng)老金支付了，后期再因處置住房不當(dāng)引來糾紛將得不償失。”一位保險(xiǎn)公司高管表示擔(dān)憂。