中國(guó)財(cái)政長(zhǎng)期第一大風(fēng)險(xiǎn)是養(yǎng)老金缺口

　　國(guó)際金融論壇2012學(xué)術(shù)報(bào)告會(huì)今日在北京舉行，德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿在論壇上表示，他最近的研究表明，長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)財(cái)政面臨的第一大風(fēng)險(xiǎn)是養(yǎng)老金，今后38年，中國(guó)養(yǎng)老金的累計(jì)缺口將達(dá)相當(dāng)于到目前GDP的80%以上，而繼續(xù)提高個(gè)稅起征點(diǎn)對(duì)收入分配改革無(wú)太大效果。

　　馬駿在論壇上表示，他最近的研究表明，長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)財(cái)政面臨的第一大風(fēng)險(xiǎn)是養(yǎng)老金，第二是醫(yī)療，第三是環(huán)保問(wèn)題，而地方融資平臺(tái)的問(wèn)題只能排到第四位或者更后面。在養(yǎng)老金缺口方面，研究發(fā)現(xiàn)，按大口徑（包括城鎮(zhèn)企業(yè)職工的統(tǒng)籌帳戶和機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老金賬戶）計(jì)算，今后38年，中國(guó)養(yǎng)老金的累計(jì)缺口將達(dá)相當(dāng)于到目前GDP的80%以上。

　　而研究也顯示，中國(guó)醫(yī)療總費(fèi)用占GDP比重將從現(xiàn)在的5%增長(zhǎng)到2050年的10%以上，而其中增量的三分之一需要政府買單，將構(gòu)成今后中長(zhǎng)期政府財(cái)政第二大壓力。

　　馬駿認(rèn)為，目前這些問(wèn)題還沒(méi)有完全進(jìn)入決策層視野。針對(duì)養(yǎng)老金的改革，他則建議，今后應(yīng)逐步把80%的國(guó)有股份轉(zhuǎn)移到社保體系。

　　改革對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用短期不會(huì)太樂(lè)觀

　　現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)下行，傳統(tǒng)的投資、貸款等等手段空間變得有限，改革的思路就比較容易形成共識(shí)，而對(duì)于通過(guò)改革提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，馬駿則認(rèn)為短期內(nèi)不會(huì)太樂(lè)觀，如果改革做好了，長(zhǎng)期的資源配置肯定可以改善，長(zhǎng)期的效率也可以改善，也可以減少中國(guó)出現(xiàn)大的金融危機(jī)的可能性。但不要寄希望于通過(guò)一兩年改革就能夠提升GDP的增長(zhǎng)率。

　　比如資源價(jià)格的改革，要把資源價(jià)格提高了，石油價(jià)格往上提了，電價(jià)往上提了，水價(jià)往上提了，天然氣價(jià)格往上提了，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在短期內(nèi)的影響不會(huì)很正面；另外，房產(chǎn)稅也是勢(shì)在必行的改革，但如果房地產(chǎn)稅如果征到國(guó)際上那樣的水平，一般來(lái)講短期內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也是抑制作用；而財(cái)政支出的改革，更多的財(cái)政資源要放到教育、衛(wèi)生、養(yǎng)老等等領(lǐng)域，減少資本性的投資，短期內(nèi)對(duì)GDP增長(zhǎng)也是負(fù)面影響。

　　發(fā)展離岸人民幣市場(chǎng)應(yīng)放開(kāi)資本