根據(jù)全國社會保障基金理事會20日的消息，全國社?；鹄硎聲軓V東省政府委托，將正式投資運營廣東省城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險結存資金1000億元。伴隨這條消息，關于地方養(yǎng)老金投資運營的話題紛至沓來。投資何時有章可循？風險如何有效規(guī)避？記者21日進行了采訪。

　　投資運營能否普及

　　近一段時間，有關地方養(yǎng)老金投資運營的話題不斷引發(fā)討論，這不僅源于“十二五”規(guī)劃明確提出要積極穩(wěn)妥推進養(yǎng)老基金投資運營，也源于目前地方養(yǎng)老金的現(xiàn)狀與國際養(yǎng)老金發(fā)展的大趨勢。

　　根據(jù)統(tǒng)計，截至2011年年底，我國由各地方管理的養(yǎng)老金累計結余近2萬億元，由于這些養(yǎng)老金主要用于購買國債和存入銀行，扣除通貨膨脹率，十年年均收益率為負數(shù)，對地方養(yǎng)老金進行投資運營無疑將更有利于其保值增值。

　　此次廣東千億元養(yǎng)老金采取委托全國社?；鹄硎聲顿Y運營的方式，是在業(yè)內(nèi)人士的意料之中。全國社?；鸪闪?1年來年均收益率8．41％的業(yè)績使其成為國內(nèi)養(yǎng)老金投資運營的專業(yè)機構。那么，其他地方養(yǎng)老金投資運營是否會隨之跟進？

　　華東師范大學國際金融研究所所長黃澤民認為，推進地方養(yǎng)老金投資運營是大勢所趨，全國社?；鹪陴B(yǎng)老金投資運營方面擁有豐富經(jīng)驗，其他各地也很可能采取相同的辦法。各地養(yǎng)老金集中起來投資效果也會好一些，當然也要考慮到各地的差異。

　　投資能否有章可循

　　全國社保基金理事會此次受托投資運營廣東千億元養(yǎng)老金，這對地方管理的養(yǎng)老金來說尚屬首次。有章可循無疑對實現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值至關重要。例如全國社?；鹜顿Y辦法中明確，銀行存款和國債投資的比例不得低于50％。企業(yè)年金的投資管理也明確，投資銀行活期存款等流動性產(chǎn)品比例，不得低于一定的比例。

　　但不可否認的是，出臺相關的投資辦法將是確保地方養(yǎng)老金保值增值的根本。“應盡快出臺地方養(yǎng)老金投資運營的相關規(guī)定，規(guī)定多少比例的養(yǎng)老金可以投資運營，投資金融資產(chǎn)的比例配置是多少。在廣東先行先試的基礎上，總結經(jīng)驗，發(fā)現(xiàn)新問題及時糾正。”黃澤民建議。

　　如何更好防范風險

　　盡管全國社?；鹄硎聲硎荆芡匈Y金將主要投資于國債、銀行存款、企業(yè)債、金融債等有固定收益產(chǎn)品，但從今后趨勢來看，地方養(yǎng)老金在投資運營中將會擴大投資范圍。那么，究竟該如何防范風險？

　　國外經(jīng)驗來看，美國養(yǎng)老金中有相當比例投資股票等金融產(chǎn)品，在投資組合中進行各種金融資產(chǎn)的組合無疑更有利于實現(xiàn)資金的保值增值。

　　一般來講，養(yǎng)老金投資各類金融資產(chǎn)通常會限制一定的比例。例如，全國社?；疬M行股市投資的比例是最高40％，境外投資的比例是最高20％，而企業(yè)年金投資股市的比例最高為30％，這一比例限制對防范投資風險十分關鍵。

　　中央財經(jīng)大學金融學院教授郭田勇指出，養(yǎng)老金投資運營的目標是保值增值，應該選擇低風險、低收益的投資產(chǎn)品，目前主要投資固定收益類產(chǎn)品是比較合適的。