現(xiàn)在已經(jīng)不是入不入的問題，而是應(yīng)該怎么入的問題。

　　這是5月4日由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的“變革與突破——中國地方養(yǎng)老基金投資體制改革研討會”上與會者形成的共識——“養(yǎng)老金投資的多元化已是大勢所趨”。

　　事實上，近五年來，已有13個省市委托全國社?；?/a>理事會集中管理做實個人賬戶中的中央補助部分，根據(jù)人社部部長尹蔚民的說法，“效果還不錯。”

　　根據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者最近從人社部相關(guān)官員處了解到的信息，目前針對全國的養(yǎng)老金投資運營初步方案已經(jīng)出爐，現(xiàn)在還在進(jìn)一步審核中。可以預(yù)見，在普遍跑輸通脹的背景之下，養(yǎng)老金投資運營的步伐將會疾行。

　　13省市的委托投資

　　不單在我國，目前世界各國的養(yǎng)老保險制度也受到人口老齡化沖擊，藉此許多國家建立了基金積累制，同時引入了新的基金運營機(jī)制。早在上世紀(jì)90年代，我國養(yǎng)老金制度開始從現(xiàn)收現(xiàn)付制向部分積累制轉(zhuǎn)換，形成社會統(tǒng)籌和個人賬戶結(jié)合的養(yǎng)老模式，即為“統(tǒng)賬結(jié)合”。

　　在1997年，這種模式推向全國，但并沒有能夠順利實施，原因在于統(tǒng)籌賬戶的繳費積累不足以發(fā)放當(dāng)期養(yǎng)老金，其缺口還得依靠挪用個人賬戶。

　　在此背景下，2001年國務(wù)院同意遼寧省成為首個做實個人賬戶的試點省份，其后數(shù)年，天津、山西、山東、河南等共計13個省市陸續(xù)加入做實賬戶的行列。而隨著養(yǎng)老金收支缺口的頻現(xiàn)，早先做實個人賬戶的省份，不得已以“借支”之名挪用個人賬戶，試點在一定程度上沒能達(dá)到預(yù)期。

　　因此在2006年，中央財政以補貼的方式給做實賬戶的省市進(jìn)行補貼，即當(dāng)期統(tǒng)籌部門的資金不足以發(fā)放養(yǎng)老金時，缺口由中央財政與地方財政分別承擔(dān)75％和25％。這其中，有些省份的補貼有別于此，比如中央財政對天津市補貼額為做實部分的60％，山東為做實部分的30％。