6月29日，人社部、財(cái)政部聯(lián)合就《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》(以下簡稱《辦法》)公開征求意見，明確提出基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金(以下簡稱養(yǎng)老基金)可以不高于基金資產(chǎn)凈值30%的比例，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老基金產(chǎn)品等。

　　《辦法》發(fā)布的時(shí)間恰逢中國股市幾年罕見的震蕩期，這使得養(yǎng)老基金入市變得頗為敏感。其中，有三個(gè)問題尤為引人關(guān)注：安全性如何?是否能盈利?能不能“救市”?

　　安全性是養(yǎng)老基金投資管理的大前提，投入股市上限為30%。

　　“我們在擬定這個(gè)《辦法》的時(shí)候，一個(gè)最主要的考慮，就是保證基金的絕對安全，不能讓老百姓的‘養(yǎng)命錢’出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)。”人社部新聞發(fā)言人李忠在6月30日召開的新聞發(fā)布會上表示。

　　人社部社會保障研究所所長金維剛認(rèn)為，根據(jù)征求意見稿，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老基金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于基金資產(chǎn)凈值的30%，這意味著并不會有過高的比例投入股市。

　　養(yǎng)老基金入市有利于增強(qiáng)其支撐能力，但仍有諸多問題需要面對。

　　李忠認(rèn)為，加快完善養(yǎng)老基金投資政策，有利于拓寬基金來源，同時(shí)還有利于增強(qiáng)養(yǎng)老基金的支撐能力，促進(jìn)制度的可持續(xù)發(fā)展。中國社科院世界社保研究中心副研究員張盈華也認(rèn)為，基金的投資收益有利于增強(qiáng)制度財(cái)務(wù)的可持續(xù)性。

　　上海金融與法律研究院研究員聶日明對法治周末記者指出，允許養(yǎng)老基金入市是順應(yīng)市場的舉措，但同時(shí)也要解決養(yǎng)老基金結(jié)余歸集到省級社保難度大、委托機(jī)構(gòu)單一帶來的操縱市場嫌疑等諸多問題。

　　養(yǎng)老基金短期內(nèi)無法“救市”，但長期有利于制度建設(shè)。

　　中國社會科學(xué)院世界社保研究中心副秘書長齊傳鈞認(rèn)為，依靠養(yǎng)老基金短期內(nèi)達(dá)到“救市”目的并不可能，但是從長遠(yuǎn)來看，對股市的制度建設(shè)意義重大，會在一定程度上改進(jìn)投資者結(jié)構(gòu)從而在長遠(yuǎn)上利好股市。

　　收益跑不過CPI

　　養(yǎng)老基金，包括企業(yè)職工、機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老基金。聶日明對法治周末記者介紹，目前養(yǎng)老基金的管理主要分為三類：

　　作為養(yǎng)老戰(zhàn)略儲備的全國社?；?。由全國社?；鹄硎聲芾?，儲備用于人口老齡高峰的支付危機(jī)，委托合格的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行投資，投資對象包括國債、股票、產(chǎn)業(yè)投資等。

　　作為補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的企業(yè)年金(及職業(yè)年金)。由企業(yè)委托合格的養(yǎng)老基金管理人管理，投資對象與全國社保基金相近。

　　作為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的養(yǎng)老保險(xiǎn)累計(jì)結(jié)余，也就是《辦法》所指的地方養(yǎng)老基金。由各省市級及以下政府的社保部門管理，限于政策約束，投資策略保守，僅限于國債、銀行存款等。

　　人社部新聞發(fā)言人李忠在6月30日召開的《中國社會保險(xiǎn)發(fā)展年度報(bào)告2014》的專題新聞發(fā)布會上稱，截至2014年年底，養(yǎng)老基金的結(jié)余達(dá)到3.5萬億元。

　　按照現(xiàn)行政策，基金投資范圍嚴(yán)格限定于銀行存款和買國債，禁止投入其他金融和經(jīng)營性事業(yè)。對于養(yǎng)老基金，盡管這樣的方法更為安全，但每天都在貶值。數(shù)萬億元的養(yǎng)老基金存到銀行以百分之二點(diǎn)多的速度增值，遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上CPI的上漲速度。

　　據(jù)中國社科院世界社會保障中心主任鄭秉文測算，以通脹率(CPI)作為基準(zhǔn)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)在過去20年來的損失量化后，貶值將近千億元。

　　李忠認(rèn)為，投資渠道偏窄、基金貶值縮水等問題的存在，不利于調(diào)動群眾參保繳費(fèi)的積極性，影響基金的支撐能力，也制約制度的可持續(xù)發(fā)展，迫切需要進(jìn)一步完善投資運(yùn)營政策。

標(biāo)簽：   養(yǎng)老基金入市養(yǎng)老基金養(yǎng)老