近日前往加拿大安大略省教師基金管理公司（OTPP）和安大略省市政員工退休金管理公司（OMERS）進(jìn)行采訪。這兩家加拿大領(lǐng)先的養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)的高管介紹稱，雖然證券市場(chǎng)投資和固定收益產(chǎn)品仍是加拿大養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)的主要戰(zhàn)場(chǎng)，但機(jī)構(gòu)也越來(lái)越注重分散投資，特別是私人股權(quán)投資和房地產(chǎn)等領(lǐng)域進(jìn)行投資。

　　OMERS的董事總經(jīng)理麥克伊晨（IanMacEachern）特別指出，隨著加拿大生育高峰期的“嬰兒潮”一代人在未來(lái)20年進(jìn)入退休高峰，加上居民壽命增加等因素，都需要養(yǎng)老基金做出更好的應(yīng)對(duì)。

　　證券投資仍是主角

　　OTPP成立于1990年，目前管理著加拿大30萬(wàn)教師的養(yǎng)老金。最近10年，其管理的資產(chǎn)年化收益率達(dá)到7％，遠(yuǎn)高于行業(yè)基準(zhǔn)的2.3％。

　　公司資深董事總經(jīng)理羅伊（JaneRowe）介紹說(shuō)，公司的投資分為六大類：分別是公開交易的證券、固定收益產(chǎn)品、私人股權(quán)基金、基礎(chǔ)設(shè)施投資、包括外匯商品在內(nèi)的“戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)”和商業(yè)地產(chǎn)。截至2011年，OTPP管理的總資產(chǎn)大約為1400億加元，其中上市公司證券規(guī)模接近400億加元，固定收益產(chǎn)品和債券為570億加元，仍是資產(chǎn)中的“大頭”。OTPP在房地產(chǎn)的投資為150億加元，占到管理資產(chǎn)的8％。

　　OMERS的董事總經(jīng)理麥克伊晨介紹了該機(jī)構(gòu)在房地產(chǎn)方面的投資，看好房地產(chǎn)投資主要有四個(gè)原因：首先地產(chǎn)能夠?qū)雇ㄘ浥蛎洠黄浯问窃诮?jīng)濟(jì)衰退時(shí)期房地產(chǎn)價(jià)格的抗跌能力相對(duì)好于其他產(chǎn)品；第三是商業(yè)地產(chǎn)大都能產(chǎn)生強(qiáng)勁的現(xiàn)金流；另外房地產(chǎn)投資有助于令基金的回報(bào)平穩(wěn)。過(guò)去5年該機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)類投資的年化回報(bào)為9％。

　　加注私人股權(quán)投資

　　兩家養(yǎng)老基金管理機(jī)構(gòu)都表示出了對(duì)私人股權(quán)投資的關(guān)注和厚望。羅伊特別介紹了該機(jī)構(gòu)私人股權(quán)基金的投資，截至2011年底，這部分投資為110億加元，占到其管理的總資產(chǎn)約10％。其中將近一半的資產(chǎn)由公司直接管理，剩下的交由私人股權(quán)基金管理。公司具有一批優(yōu)秀的專業(yè)人才，未來(lái)OTPP在自己感興趣的領(lǐng)域進(jìn)行更多的直接投資。按區(qū)域劃分，60％的私人股權(quán)投資投在北美。OTPP有一支大約40人的專業(yè)私人股權(quán)投資團(tuán)隊(duì)，并且在倫敦和紐約設(shè)立了辦公室。從1991年涉足這一領(lǐng)域以來(lái)，已經(jīng)進(jìn)行了100多個(gè)項(xiàng)目的投資，并且獲得了豐厚的回報(bào)，該類資產(chǎn)的年化回報(bào)率達(dá)到19％。

　　麥克伊晨介紹說(shuō)，OMERS公司從1998年開始作為直接投資者涉足私人股權(quán)投資，至今在美國(guó)、加拿大和英國(guó)一共投資了30多家公司。在多倫多有許多IT等領(lǐng)域的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，這為公司投資提供了很好的標(biāo)的。OMERS喜歡投資的公司是那些具有好的管理團(tuán)隊(duì)，有優(yōu)秀的產(chǎn)品或服務(wù)，有長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的企業(yè)。