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養(yǎng)老金入市須堅守十六字鐵律
2016-12-08 08:00:13
無憂保
養(yǎng)老基金是人民群眾的“養(yǎng)命錢”、“保命錢”。養(yǎng)老基金入市投資，必須堅守安全第一、保值增值、跟蹤基準、止盈止損的“十六字鐵律”。 安全第一 安全第一、安全至上，是養(yǎng)老基金投資管理最基本的原則。必須綜合采取法律的辦法、行政的辦法、市場的辦法，嚴格保障養(yǎng)老基金投資安全。 養(yǎng)老基金入市投資，必須嚴格遵守社會保險法、勞動法等勞動社會保險相關(guān)法規(guī)，還必須嚴格遵守信托法、證券投資基金法、合同法等經(jīng)濟金融相關(guān)法規(guī)，尤其是必須嚴格遵守國務(wù)院頒發(fā)的《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》。這些法律法規(guī)，是養(yǎng)老基金入市投資的基本法、高壓線。養(yǎng)老基金投資，必須有法必依，不能越法律法規(guī)雷池半步。 養(yǎng)老基金入市投資，監(jiān)管部門須嚴格遵循有關(guān)法規(guī)，對養(yǎng)老基金委托人、受托人、托管人、投資管理人、相關(guān)中介機構(gòu)實行嚴格的行政監(jiān)管。行政監(jiān)管須對養(yǎng)老基金投資的事前、事中、事后實行全過程監(jiān)管，結(jié)合現(xiàn)場監(jiān)管和非現(xiàn)場監(jiān)管，對相關(guān)管理機構(gòu)主體及其相關(guān)投資管理行為實行全面監(jiān)管。為了確保養(yǎng)老基金投資安全，行政監(jiān)管應(yīng)執(zhí)法必嚴、違法必究。 養(yǎng)老基金入市投資，讓市場機制發(fā)揮基礎(chǔ)作用，用符合市場規(guī)律的專業(yè)的科學的方法保障養(yǎng)老基金投資安全。堅持市場化、多元化、專業(yè)化的原則，以保本保值為基本目標、擴大投資范圍采取盡量分散化的投資、“不把雞蛋放在一個籃子里”、堅持保本投資策略、嚴格實施虧損風險準備金制度，可以保障養(yǎng)老基金投資安全。 保值增值 養(yǎng)老基金投資保值增值，第一目標是保本，不能出現(xiàn)本金虧損。在美國，其401K、IRA等私人養(yǎng)老基金在2008年出現(xiàn)過嚴重的投資虧損。養(yǎng)老基金投資虧損，勢必影響?zhàn)B老基金投資管理制度的公信力。 養(yǎng)老基金投資保值增值，第二目標是保值。養(yǎng)老基金其所以入市投資，須實現(xiàn)超越同期通貨膨脹率的收益目標，避免養(yǎng)老金因通貨膨脹而貶值。如果不能戰(zhàn)勝通貨膨脹，那么養(yǎng)老金入市投資就失去了其必要性。 養(yǎng)老基金投資保值增值，第三目標才是增值。養(yǎng)老基金投資的增值要求，也并非謀求投機暴利，只是在保本保值的基礎(chǔ)上，追求適當?shù)氖袌鍪找?。過高的投資收益目標，勢必導(dǎo)致投資管理機構(gòu)加大風險資產(chǎn)的配置，給整個養(yǎng)老基金投資帶來潛在風險。 跟蹤基準 養(yǎng)老基金投資的業(yè)績基準一般采取固定收益率標準，比如業(yè)績基準參照三年期銀行定期存款利率。常規(guī)情況下，養(yǎng)老基金投資業(yè)績達到三年期定期存款的利率水平，一般可以對抗通貨膨脹、實現(xiàn)保值增值。跟蹤業(yè)績基準，這是制定養(yǎng)老基金投資策略的基本方法。 養(yǎng)老基金投資的業(yè)績基準，不能像公募基金、私募基金那樣采取相對業(yè)績基準，不能以相對與股票指數(shù)、債券指數(shù)而設(shè)立業(yè)績基準。養(yǎng)老基金的投資偏好決定了其業(yè)績目標是在確保投資安全的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)一定的投資收益。養(yǎng)老基金的投資目標不是追求暴利，但不能偏離保本和保值的目標、盡量減小對業(yè)績基準的偏離度。 養(yǎng)老基金是一種長期資金。在市場交易日，養(yǎng)老基金投資組合的凈值每天都會有波動。養(yǎng)老基金投資業(yè)績按季度、年度進行信息披露，養(yǎng)老基金的投資管理人必須跟蹤業(yè)績基準，使投資組合業(yè)績保證在信息披露期實現(xiàn)業(yè)績基準目標。養(yǎng)老基金必須構(gòu)建絕對收益型保本投資策略，確保投資組合的凈值高于業(yè)績基準、高于通貨膨脹率。
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