朋友手頭有一筆余錢(qián)，正在為一個(gè)財(cái)務(wù)決策問(wèn)題而煩惱：他看中了一款養(yǎng)老保險(xiǎn)，但不知道該拿這筆錢(qián)提前償還房貸同時(shí)選擇期交投保呢，還是一次性躉交買(mǎi)下那款養(yǎng)老保險(xiǎn)，同時(shí)按照原定計(jì)劃繼續(xù)每月償還按揭貸款？

　　他打算購(gòu)買(mǎi)的這款保險(xiǎn)，若一次性躉交，繳納的保費(fèi)則為90320元，但是若分為20年期交的話，那么每年期交5600元，20年下來(lái)累計(jì)要繳納112000元，比躉交保費(fèi)高了整整21680元，也就是24%.朋友之所以考慮提前償還房屋按揭貸款就是為了少為銀行打工，免去一些利息錢(qián)；但若這樣的話卻要轉(zhuǎn)為幫保險(xiǎn)公司打工，向其支付利息錢(qián)了。

　　期交保險(xiǎn)成本較隱蔽

　　期交保險(xiǎn)的資金成本無(wú)疑比較隱蔽，我們能夠看到的只是躉交和期交兩個(gè)保費(fèi)數(shù)字。其實(shí)，若換一個(gè)思考方式，比如文首提及躉交90320元的保險(xiǎn)，其20年期交5600元的安排完全可以想像成保險(xiǎn)公司一次性提供給你90320元的貸款，你在拿到貸款之后當(dāng)即支付了5600元的首期還款，并在剩下的19年內(nèi)繼續(xù)每年償還5600元。若這么想像的話，那么保險(xiǎn)的期交和房屋按揭的實(shí)質(zhì)也就大體統(tǒng)一了，利用Excel中的IRR函數(shù)或者專(zhuān)門(mén)的金融計(jì)算器，我們很容易就可以算出，上述保險(xiǎn)隱含的借貸利率為2.39%.

　　而目前20年按揭貸款基準(zhǔn)利率為5.94%，即使享受七折，亦為4.16%，距離這個(gè)利率水平2.39%依舊是有相當(dāng)距離吧。所以，很顯然上述案例最明智的決定應(yīng)該是用余錢(qián)償還掉房貸。其實(shí)，即使是與同期長(zhǎng)期國(guó)債的收益率比較同樣處于很低的水平。若朋友沒(méi)有按揭需要償還，更合理的決策依然是選擇期交的保險(xiǎn)，而將剩下的資金去買(mǎi)收益率更高的長(zhǎng)期國(guó)債。

　　申請(qǐng)住房按揭，按照5年分成兩類(lèi)。5年以下基準(zhǔn)利率目前僅5.76%，而5年以上則為5.94%，按揭時(shí)間越長(zhǎng)借貸利率越高。保險(xiǎn)卻不同，很多時(shí)候是期交時(shí)間越長(zhǎng)，相應(yīng)的借貸利率越低。比如還是文首的那款保險(xiǎn)產(chǎn)品，若改成10年期交，每年保費(fèi)10540元，雖然累計(jì)保費(fèi)105400元較躉交90320元高了15080元（16.7%），但是其隱含的借貸利率卻只有3.61%.

　　商業(yè)性養(yǎng)老保險(xiǎn)的被保險(xiǎn)人，在交納了一定的保險(xiǎn)費(fèi)以后，就可以從一定的年齡開(kāi)始領(lǐng)取養(yǎng)老金。這樣，盡管被保險(xiǎn)人在退休之后收入下降，但由于有養(yǎng)老金的幫助，他仍然能保持退休前的生活水平。

　　社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)并不能保證高品質(zhì)的退休生活，缺口該以哪種方式補(bǔ)足呢？業(yè)內(nèi)人士表示，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是個(gè)重要的選擇，消費(fèi)者可以在年輕時(shí)候根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)狀況，選擇購(gòu)買(mǎi)合適的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，為退休后繼續(xù)享受高品質(zhì)生活做好準(zhǔn)備。

　　傳統(tǒng)型養(yǎng)老險(xiǎn)的預(yù)定利率是確定的，一般在2.0%-2.4%，從什么時(shí)間開(kāi)始領(lǐng)養(yǎng)老金，領(lǐng)多少錢(qián)，都是投保時(shí)就可以明確選擇和預(yù)知的。

　　優(yōu)勢(shì)：回報(bào)固定。在出現(xiàn)零利率或者負(fù)利率的情況下,也不會(huì)影響?zhàn)B老金的回報(bào)利率。比如在20世紀(jì)90年代末期出售的一些養(yǎng)老產(chǎn)品，按照當(dāng)時(shí)的利率設(shè)計(jì)的回報(bào)，回報(bào)率達(dá)到10%。

　　劣勢(shì)：很難抵御通脹的影響。因?yàn)橘?gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品是固定利率的,如果通脹率比較高，從長(zhǎng)期來(lái)看，就存在貶值的風(fēng)險(xiǎn)。

　　適合人群：比較保守，年齡偏大的投資人。

　　分紅型養(yǎng)老險(xiǎn)通常有保底的預(yù)定利率，但這個(gè)利率比傳統(tǒng)養(yǎng)老險(xiǎn)稍低，一般只有1.5%-2.0%。分紅險(xiǎn)除固定生存利益之外，每年還有不確定的紅利獲得。