在人口老齡化，經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)帶來(lái)工資快速增長(zhǎng)，通貨膨脹壓力等外在因素及我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)管理主體不明、投資渠道單一、效率低下等內(nèi)部因素的影響下，如何提高社?；鸺梆B(yǎng)老金的收益率，實(shí)現(xiàn)資金的保值增值是擺在我們面前的一個(gè)重要的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

　　社保專家、中國(guó)社科院拉美所所長(zhǎng)鄭秉文此前曾指出，我們是全世界唯一吃銀行利息的社保基金管理體制，躺在銀行賬戶上的社?；穑瑩p失是天量的。

　　而作為投資資本市場(chǎng)的先行者全國(guó)社會(huì)保障基金，在過(guò)去11年間年均投資收益率高達(dá)9.17%，憑借其穩(wěn)健的投資風(fēng)格，并順利跑贏了通脹，可以說(shuō)為養(yǎng)老金的投資起到了正面的示范作用。因此，一段時(shí)期以來(lái)，關(guān)于社保、養(yǎng)老金入市的話題成為了人們熱議的焦點(diǎn)。

　　從官方來(lái)看，支持入市的呼聲漸起。中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清、全國(guó)社保基金會(huì)理事會(huì)會(huì)長(zhǎng)戴相龍等均在不同場(chǎng)合表示將積極推動(dòng)養(yǎng)老金投資股市。郭樹(shù)清提出，2012年及今后一個(gè)時(shí)期，將鼓勵(lì)社?；?、企業(yè)年金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者增加對(duì)資本市場(chǎng)的投資比重，積極推動(dòng)全國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、住房公積金等資金入市。戴相龍則表示，“十二五”規(guī)劃已提出“積極穩(wěn)妥推進(jìn)養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)”。為了落實(shí)這項(xiàng)措施，有關(guān)部門醞釀將省市區(qū)管理的一部分基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金集中起來(lái)，按一定比例投資到各類金融資產(chǎn)。

　　而反對(duì)的聲音卻也此起彼伏。財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀近日撰文指出，以人們的養(yǎng)老金與住房保障金投入股市，無(wú)異羊入虎口。中國(guó)社科院副院長(zhǎng)李揚(yáng)此前也曾表示，養(yǎng)老金進(jìn)入資本市場(chǎng)非常復(fù)雜，養(yǎng)老金進(jìn)入資本市場(chǎng)會(huì)帶來(lái)穩(wěn)定機(jī)制，但反過(guò)來(lái)資本市場(chǎng)易變性有可能會(huì)侵蝕養(yǎng)老金自身功能。

　　據(jù)分析人士測(cè)算，“地方社保+住房公積金+財(cái)政盈余”，總規(guī)模可達(dá)4萬(wàn)億元。業(yè)內(nèi)人士指出，如果能夠切實(shí)放寬養(yǎng)老金入市限制，對(duì)于A股市場(chǎng)的發(fā)展是有長(zhǎng)遠(yuǎn)意義的。當(dāng)前，中國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金進(jìn)行市場(chǎng)化投資改革已箭在弦上，不得不發(fā)。但對(duì)于中國(guó)養(yǎng)老金一攬子改革而言，尤其是下一步建立專門投資機(jī)構(gòu)改革中，還應(yīng)通盤考慮養(yǎng)老基金的短期和長(zhǎng)期布局。