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利潤(rùn)較薄弱的環(huán)境下，雖然保險(xiǎn)公司參與大病醫(yī)保的熱情高漲，但是“賠本賺吆喝”是大病醫(yī)保改革新政落地以來(lái)一直揮之不去的印象。近日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)公司償付能力報(bào)告編報(bào)規(guī)則——問(wèn)題解答第14號(hào)：城鄉(xiāng)居民大病保險(xiǎn)最低資本》(下稱《規(guī)則》)，降低了大病醫(yī)保的最低資本要求約30%。這一《規(guī)則》被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為有助于擴(kuò)大保費(fèi)規(guī)模和提升ROE(凈資產(chǎn)收益率)水平，并被解讀為二代償付能力體系的初體驗(yàn)。
保監(jiān)會(huì)在《規(guī)則》中制定了城鄉(xiāng)居民大病保險(xiǎn)的償付能力監(jiān)管新標(biāo)準(zhǔn)，新標(biāo)準(zhǔn)比原標(biāo)準(zhǔn)降低了最低資本要求。原標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定，大病保險(xiǎn)的資本要求為自留保費(fèi)的16%至18%，或者是賠款金額的23%至26%；而新標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定，資本要求為自留保費(fèi)的10%至15%，或者是賠款金額的13%至17%。
保監(jiān)會(huì)采集了保險(xiǎn)行業(yè)大病保險(xiǎn)的大規(guī)模歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行了定量測(cè)試，采用了隨機(jī)模擬方法，區(qū)分了不同的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)安排、不同的業(yè)務(wù)規(guī)模和不同置信度水平，更加精確地細(xì)化了大病保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。新標(biāo)準(zhǔn)比原標(biāo)準(zhǔn)更加符合大病保險(xiǎn)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)狀況。
結(jié)合相關(guān)意見和實(shí)務(wù)，當(dāng)前大病醫(yī)保風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)主要有兩種方式，一類是保險(xiǎn)公司設(shè)定賠付率的封頂線，一般在105%左右；另一類是賠付率超過(guò)一定限額之上的風(fēng)險(xiǎn)由保險(xiǎn)公司承擔(dān)，相關(guān)限額和保險(xiǎn)公司承擔(dān)的賠付率由公司設(shè)定。除去以上兩類，保險(xiǎn)公司和地方政府可以靈活協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)方式，而不同的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)方式意味著承受的風(fēng)險(xiǎn)壓力不同，根據(jù)此次規(guī)則對(duì)最低資本的要求也不同。
根據(jù)長(zhǎng)江證券 （000783 股吧,行情,資訊,主力買賣）的測(cè)試，新規(guī)則下，最低資本要求最大降幅可達(dá)到44%，一般降幅在30%左右。在最低資本要求降低的前提下，有助于保險(xiǎn)公司擴(kuò)大保費(fèi)規(guī)模。而相同資本規(guī)模大病醫(yī)保的保費(fèi)規(guī)?？梢猿^(guò)同類保險(xiǎn)業(yè)務(wù)43%左右。
長(zhǎng)江證券認(rèn)為，通過(guò)降低相關(guān)業(yè)務(wù)的資本金要求，有利于激勵(lì)保險(xiǎn)公司擴(kuò)大大病醫(yī)保規(guī)模，而在利潤(rùn)較薄弱的環(huán)境下，則可通過(guò)提升權(quán)益乘數(shù)提高凈資產(chǎn)的ROE水平。
假設(shè)提取城鎮(zhèn)居民或者新農(nóng)合個(gè)人賬戶的15%作為保費(fèi)收入，當(dāng)前我國(guó)新農(nóng)合賬戶個(gè)人繳費(fèi)約500億元，城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶約100億元，共計(jì)600億元，提取15%，如果全國(guó)鋪開可貢獻(xiàn)90億元保費(fèi)收入。
根據(jù)原規(guī)則，90億元保費(fèi)規(guī)模需求的最低資本金在15億~20億元，新規(guī)則資本金規(guī)模僅9億~10億元左右，假設(shè)初始ROE在1%，當(dāng)前的ROE可以提升至1.5%~1.7%左右，同比增速有望超過(guò)40%。
事實(shí)上，大病醫(yī)保商辦業(yè)務(wù)的定性一開始就是“收支平衡、保本微利”，這意味著大病醫(yī)保由于其準(zhǔn)公共服務(wù)產(chǎn)品的屬性，保險(xiǎn)公司的定價(jià)權(quán)相當(dāng)弱勢(shì)。而除了定價(jià)權(quán)之外，大病醫(yī)保大病保險(xiǎn)不允許進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)篩選，也不能拒保，因此逆選擇的風(fēng)險(xiǎn)大于其他商業(yè)保險(xiǎn)。但在另一方面，保險(xiǎn)公司希望借助大病醫(yī)保來(lái)帶動(dòng)其商業(yè)健康險(xiǎn)的發(fā)展，因此一些保險(xiǎn)公司對(duì)于大病醫(yī)?！坝謵塾峙隆?，態(tài)度謹(jǐn)慎。目前隨著多個(gè)省市的招標(biāo)工作持續(xù)推進(jìn)中，人保財(cái)險(xiǎn)、中國(guó)人壽等“國(guó)”字頭保險(xiǎn)公司均有“進(jìn)賬”，而合肥等一些地區(qū)的大病醫(yī)保項(xiàng)目招標(biāo)過(guò)程中均曾出現(xiàn)流標(biāo)情況。
如今，大病醫(yī)保的最低資本要求下降無(wú)疑將提高保險(xiǎn)公司對(duì)大病醫(yī)保的熱情度，為行業(yè)帶來(lái)保費(fèi)增長(zhǎng)空間和盈利空間。
同時(shí)，大病醫(yī)保最低資本要求降低是在保險(xiǎn)公司償付能力改革的背景下出現(xiàn)，因此也是對(duì)二代償付能力體系的一個(gè)積極嘗試。
長(zhǎng)江證券認(rèn)為，研究制定最低資本標(biāo)準(zhǔn)是第二代償付能力的重要內(nèi)容，結(jié)合大病醫(yī)保，“償二代”對(duì)根據(jù)險(xiǎn)種設(shè)置了最低資本要求，這表明新一代償付能力體系將具有更多的彈性，與業(yè)務(wù)的相關(guān)性會(huì)更高。
二代償付能力“初體驗(yàn)”大病醫(yī)保最低資本要求降三成
2016-11-13 08:00:11
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