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新醫(yī)改的主旨在于加大財(cái)政投入，完善我國(guó)醫(yī)療保險(xiǎn)體制，建全我國(guó)醫(yī)療服務(wù)體制，以及規(guī)范和促進(jìn)我國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)健康快速發(fā)展。這對(duì)于我國(guó)的醫(yī)藥行業(yè)將帶來(lái)長(zhǎng)期深遠(yuǎn)的利好，我們認(rèn)為影響將體現(xiàn)在兩個(gè)方面：以杠桿效應(yīng)拉動(dòng)市場(chǎng)需求高速增長(zhǎng)；重塑醫(yī)藥行業(yè)格局，改變競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則。
杠桿效應(yīng) 需求高速增長(zhǎng)
我國(guó)參加城鎮(zhèn)醫(yī)療保險(xiǎn)人數(shù)一直在逐漸增加，2007年急速增長(zhǎng)了40％，目前城鎮(zhèn)醫(yī)保的覆蓋人數(shù)已經(jīng)達(dá)到2.2億?？梢姡谡哟筘?cái)政投入力度后，醫(yī)保擴(kuò)容趨勢(shì)已明顯加快。
直接的醫(yī)療保險(xiǎn)增量，將以杠桿效應(yīng)拉動(dòng)醫(yī)藥消費(fèi)需求的增加。醫(yī)療保險(xiǎn)只占醫(yī)藥消費(fèi)的一定比例，其間接帶來(lái)的醫(yī)藥市場(chǎng)增量將更加可觀。更為重要的是，這種醫(yī)保投入的增加將刺激壓抑許久的消費(fèi)需求，改變?nèi)藗兊尼t(yī)療消費(fèi)習(xí)慣。從以往“小病不看，大病去三甲”，轉(zhuǎn)變?yōu)樯【腿ゾ驮\，先去社區(qū)醫(yī)院，大病轉(zhuǎn)向大醫(yī)院，從而帶動(dòng)醫(yī)藥消費(fèi)的全面升級(jí)。
新醫(yī)改也將帶來(lái)醫(yī)療硬件設(shè)施的增加，尤其是改善鄉(xiāng)鎮(zhèn)和農(nóng)村的醫(yī)療設(shè)施。預(yù)計(jì)直接給二級(jí)市場(chǎng)增加的設(shè)備投資就達(dá)到67.71億元,惠及的醫(yī)療機(jī)構(gòu)數(shù)達(dá)到2.47萬(wàn)。這將更加有利于鄉(xiāng)鎮(zhèn)和農(nóng)村醫(yī)藥市場(chǎng)的發(fā)展，從而間接帶動(dòng)鄉(xiāng)鎮(zhèn)二級(jí)市場(chǎng)的擴(kuò)容。
強(qiáng)者愈強(qiáng) 重塑競(jìng)爭(zhēng)格局
根據(jù)SFDA南方醫(yī)藥研究所的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)制藥工業(yè)百?gòu)?qiáng)占醫(yī)藥工業(yè)五大子行業(yè)的市場(chǎng)集中度逐年增加，在2007年達(dá)到39.6％，比2006年增長(zhǎng)0.56個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)前十名醫(yī)藥企業(yè)占總市場(chǎng)規(guī)模約為25％左右。但這個(gè)數(shù)字與全球相比，仍有非常大的上升空間。根據(jù)IMS數(shù)據(jù)顯示，2007年全球前十大制藥公司占全球藥品市場(chǎng)比重約42.79％。在新醫(yī)改的推動(dòng)下，我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)的市場(chǎng)集中度將會(huì)進(jìn)一步提升。
新醫(yī)改將給醫(yī)藥行業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)帶來(lái)新格局。在研發(fā)領(lǐng)域，國(guó)家的新醫(yī)改財(cái)政投入會(huì)加大對(duì)于新藥創(chuàng)制的扶持力度，尤其是對(duì)于一些研發(fā)實(shí)力強(qiáng)的行業(yè)龍頭企業(yè)加大財(cái)政補(bǔ)貼。此外，SFDA對(duì)新藥上市的注冊(cè)審批開始從嚴(yán)。鼓勵(lì)專利藥、創(chuàng)新藥，對(duì)制劑的審查進(jìn)一步嚴(yán)格把關(guān)。2007年新藥審批數(shù)量明顯下降。但這對(duì)于研發(fā)實(shí)力強(qiáng)大、產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)秀的企業(yè)卻是利好。因?yàn)閺膰?yán)審批新藥減少了市場(chǎng)上的很多同類產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，使優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的市場(chǎng)地位不會(huì)受到低價(jià)劣質(zhì)產(chǎn)品的威脅，優(yōu)秀公司擁有了更大的市場(chǎng)份額。
在生產(chǎn)領(lǐng)域，國(guó)家對(duì)于GMP認(rèn)證給出了新的更加嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。這使得很多制藥企業(yè)不得不重新整治自己的生產(chǎn)質(zhì)量管理體系以適應(yīng)新的標(biāo)準(zhǔn)，一些原本生產(chǎn)工藝和質(zhì)量控制達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)被迫停產(chǎn)甚至關(guān)閉。這些都給行業(yè)龍頭優(yōu)質(zhì)公司帶來(lái)利好，使得馬太效應(yīng)增強(qiáng)。
在銷售領(lǐng)域，公立醫(yī)院的改革將觸動(dòng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)和醫(yī)藥公司銷售環(huán)節(jié)的神經(jīng)，減少“帶金”銷售，減少中間利潤(rùn)流向個(gè)人手中，使得臨床推廣更加專業(yè)化和規(guī)范化。這樣，更加利于療效好、質(zhì)量高的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品銷售，對(duì)行業(yè)龍頭同樣利好。
在流通領(lǐng)域，醫(yī)改的擴(kuò)容的確為作為中間商的醫(yī)藥流通帶來(lái)利好，但國(guó)家近年來(lái)對(duì)醫(yī)藥流通領(lǐng)域的整頓減少了藥品流通的中間環(huán)節(jié)，也使得中間利潤(rùn)減少流出。醫(yī)藥流通行業(yè)從此進(jìn)入微利時(shí)代，但一些規(guī)模大、現(xiàn)金充裕、渠道廣泛的龍頭醫(yī)藥流通企業(yè)，卻可利用這樣的時(shí)機(jī)迅速擴(kuò)張。（東興證券 李秋實(shí)）
中國(guó)證券報(bào)
標(biāo)簽： 醫(yī)改
